Part.1 市场概述

原料市场涨跌互现 中低端隔膜产能或过剩

原料方面，原料市场涨跌互现，PE上涨108-471元/吨，PP下跌200元/吨，二氯甲烷下跌95-100元/吨。

12 月，锂电池隔膜市场维持稳定，下游需求端仍在主动去库的过程，企业按需调整生厂供应，开工有所下调，主要供应长期订单协议；终端新能源汽车产销则保持良好运行，电池库存压力及淡季预期影响下，终端的积极情绪暂未传导至生产端，供需情况仍有错位，隔膜产能批量释放下中低端隔膜产品有一定过剩风险，新入局隔膜企业受前期需求走弱影响，仍需要较长时间的产能爬坡，隔膜新产能放量有限。

Part.2 价格分析

12月隔膜市场价格平稳运行。湿法基膜5μm报价2.3-2.9元/㎡，；7μm报价1.8-2元/㎡；9μm报价1.3-1.4元/㎡；16μm报价1.4-1.7元/㎡；湿法涂覆7μm+2μm报价2.2-2.6元/㎡；9μm+3μm报价1.6-2.2元/㎡。干法隔膜16μm报价0.8-1元/㎡；20μm报价0.8-0.9元/㎡，实盘可商谈。 

12 月，锂电池隔膜市场维持稳定，下游需求端仍在主动去库的过程，企业按需调整生厂供应，开工有所下调，主要供应长期订单协议；终端新能源汽车产销则保持良好运行，电池库存压力及淡季预期影响下，终端的积极情绪暂未传导至生产端，供需情况仍有错位，隔膜产能批量释放下中低端隔膜产品有一定过剩风险，新入局隔膜企业受前期需求走弱影响，仍需要较长时间的产能爬坡，隔膜新产能放量有限。

附：1月3日晚间，恩捷股份发布《关于在美国投资建设锂电池隔离膜项目的进展公告》称，公司拟将美国锂电池隔离膜项目投资额由约9.16亿美元调整为约2.76亿美元，由原先建设年产能10亿~12亿平方米基膜生产线及配套涂覆设备，调整为建设14条年产能7亿平方米锂电池涂布隔膜产线。

隔膜市场价格（元/平米）

产品类别

2023/11/30

2023/12/29

价格涨跌

湿法5μm

2.3-2.9

2.3-2.9

-

湿法7μm

1.8-2

1.8-2

-

湿法9μm

1.3-1.4

1.3-1.4

-

湿法涂覆7μm+2μm

2.2-2.6

2.2-2.6

-

干法16μm

0.8-1

0.8-1

-

数据来源：钢联数据

Part.3 原料分析

3.1 PE

12月PE现货市场价格止跌转涨，HDPE薄膜用（CFR）价格8191.63元/吨，上涨128.8元/吨；LDPE通用级（CFR）价格8618.72元/吨，上涨470.02元/吨；LLDPE（FOB）价格6600.95元/吨，上涨108.1元/吨。

12月中旬原油上涨，给予市场信心，支撑PE走强，其中线型积极上涨。但临近年末，生产企业及贸易商多以积极出货或预售等方式降库，以减轻春节前销售压力，叠加下游管材、中空及拉丝等进入淡季，需求减弱，开工持续下滑，因此市场货源充沛，而需求端表现不佳，低压跌幅尤为显著。

1月份预计国内PE市场价格先涨后跌。基本面看，1月份国内检修装置小修为主，供应充足，1月份产量预计在250.38万吨。需求方面，1月下游需求端有春节前备货行为，但部分工厂或有提前放假可能，开工预期持续走低，对行情支撑减弱。预计1月份表观消费量将会达到358.22万吨。

3.2 PP

12月份PP价格持续下跌，市场主流价格为7500-7950元/吨，环比上月下跌200元/吨。

月内国际油价修复性反弹，短期受突发事件影响，市场情绪预期走强，期货跟随震荡偏强向上突破，伴随期货上行期现货基差表现偏弱，需求支撑不稳固，价格波动幅度缩窄。临近元旦假期，需求端投机性需求出现，部分采购刺激库存去化加快。短期内 PP 市场支撑仍存，或延续偏暖运行，但下游订单跟进有限且终端成品库存消化缓慢一定程度压制上行空间，由于自身基本面压力仍在，后续需关注事件刺激边际转弱节点。

一月PP市场面临供需两淡压力，叠加经济疲软拖累，终端制造业年前提前停工增加，市场需求压力凸显。前期检修利好也难以抵抗多空压力，市场盈利机制难维持，投机离场增多，空头压制凸显。预计下月市场存在弱势偏下走势，长线看市场上行动力有限市场僵局难破。

3.3  二氯甲烷

12月二氯甲烷市场价格下跌，月底价格为2360-3600元/吨，较上月底下跌95-100元/吨。

12月二氯甲烷市场价格持续走弱，整体交投清淡。月内山东地区装置维持稳定；华东地区江西理文装置停车检修，九江九宏装置停车检修，外销量减少对市场支撑力度有限，工厂为维持稳定出货为主，主动下调报价，库存压力得以释放。月内原料价格弱势持续，补贴为主，甲醇市场则受供需及极端天气影响下大幅下跌，整体成本端压力下降，虽氯化物自身价格下跌，但跌幅不及原料，故而月内甲烷氯化物整体利润水平提升。下月来看，华东大厂存年检计划，但整体需求环境疲软主导市场

的情绪仍弥漫。

国内液氯市场目前形势不容乐观，本月山东液氯整体呈现下调，市场成交情况一般。月初受下游需求增加，液氯主流市场弱稳运行。月中下游各领域利润不佳因此对原料价格抵触情绪渐显，需求减产，下游维持刚需，走货放缓，企业库存压力增加，综合考虑，短期内液氯价格趋稳止跌。

part.4 隔膜进出口

4.1 干法隔膜进出口

2023年11月我国干法隔膜进口量为214.98吨，环比上涨0.22%。进口金额为761.73万美元，进口均价为35432.67美元/吨，环比上涨0.91%。

2023年11月我国干法隔膜出口量为131.169吨，环比下跌12.24%。出口金额为233.13万美元，出口均价为17772.98美元/吨，环比下跌3.28%。

4.2  湿法隔膜进出口

2023年11月我国湿法隔膜进口量为283.584吨，环比下跌21.22%。进口金额为1904.14万美元，进口均价67145.55美元/吨，环比上涨6.73%。

2023年11月我国湿法隔膜出口量为5085.978吨，环比上涨54.36%。出口金额为5148.71万美元，出口均价为10123.35美元/吨，环比下跌23.19%。

part.5 隔膜产量情况

2023年12月中国锂电池隔膜产量约13.23亿平方米，环比下降5.97%，其中干法（聚丙烯PP）隔膜产量约3.09亿平方米，湿法隔膜（聚乙烯PE）产量约10.14亿平方米。

预计1月中国锂电池隔膜产量约12.5亿平方米，环比下降5.52%。