主要逻辑：
①现货价格：青岛港PB粉1020（-5），金步巴粉983（-5），超特粉908（-1）。铁矿现货今日涨跌互现，全国港口现货成交85.0万吨，环比上涨1.8%，进口矿成交30笔，今日现货市场整体交投情绪一般，成交量一般。贸易商报价积极性尚可，多为随行就市，钢厂询盘一般，采购谨慎，多数钢厂维持低库存运行，冬储补库预期偏弱。
②12月25日巴西至中国海运费24.5美元/吨，涨1.3美元/吨；西澳至中国海运费11.12美元/吨，跌0.03美元/吨。11月全国发行新增债券2109亿元，全国发行地方政府债券6672亿元。截至2023年11月末，全国地方政府债务余额406386亿元,控制在全国人大批准的限额之内。澳洲巴西铁矿发运总量2881.2万吨，环比增加193.8万吨。澳洲发运量2022.1万吨，环比增加121.8万吨，其中澳洲发往中国的量1731.2万吨，环比增加187.0万吨。巴西发运量859.1万吨，环比增加72.1万吨。中国47港铁矿石到港总量2191.7万吨，环比减少423.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2059.8万吨，环比减少523.6万吨。截至12月25日，江苏地区钢厂铁水成本3027元/吨（不含税），张家港重废价格2610元/吨（不含税），铁水比废钢价格高364元/吨
③综合来看，受天气影响，淡季钢材需求进一步收缩。铁水产量持续回落，但降幅较小。铁矿发运量回升，本周到港量减幅较大。钢厂检修计划较多，短期内铁水难以回升。发改委对铁矿石监管密切，但铁矿基差仍然处于高位，限制盘面跌幅。关注钢厂节前补库需求情况及宏观政策端变化。
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