12月21日，1%关税下美棉M1-1/8到港价因农产品普跌降12元/吨，报15978元/吨；国内3128B皮棉均价因贸易商挺价涨43元/吨，报16370元/吨；日度内外棉走势分化，国内棉价上涨，故内外棉价差小幅扩大55元/吨为392元/吨。近期内外棉价差小幅反弹，但棉价暂不稳定，故预计仍存拉锯空间。