2月19日，1%关税下美棉M1-1/8到港价因美元走弱及美棉减产较节前涨863元/吨，报18250元/吨；国内3128B皮棉均价跟涨外棉231元/吨，报17294元/吨。日度内外棉价格走势一致，但外棉更为强势，故价差缩窄632元为为-956元/吨。近期价差大幅波动，且今倒挂幅度加深，外棉优势不再，预计短期难以修复。