上周炼焦煤市场偏强运行。供应方面，煤矿安全监管升级，矿区复产缓慢，产量处于低位，主力煤种价格坚挺，中间环节贸易商也积极拿货。需求方面，焦炭二轮提涨落地，且部分焦企仍有三轮提涨预期，提涨后不少焦企仍处于亏损，焦企提产意愿不高，双焦均延续供需偏紧格局，部分优质煤种资源紧缺，价格仍在探涨。

进口方面，蒙煤进口通关车数维持高位，加上运费较高，挺价意愿较强，下游接受度一般。本周来看：供应方面，产地方面，主产地涉事停产煤矿复产缓慢，且近期又有矿区发生事故，加上年底临近安全检查也会加严，或一定程度上影响部分矿区生产积极性，焦煤延续供应偏紧，煤价支撑较强。港口方面，下游询单积极，部分煤种因货源稀少，煤价易涨难跌，盘面高位震荡，贸易商惜售行为减少。

需求方面，吨焦利润明显修复，焦企开工小幅回升，部分焦企仍有三轮提涨计划；虽然对高价煤接受度降低，钢厂短期仍维持刚需采购，焦煤端信心不减，煤价仍存上涨空间，关注焦钢冬储情况及焦钢博弈对上下游利润的影响。

策略建议：JM2401合约宽幅震荡，日BOLL指标显示盘面在上行轨道间运行，周五主力煤价上调，现货支撑较强，操作上建议逢低短多，关注2020附近支撑，请投资者注意风险控制。