光伏市场概述

1.1 多晶硅：市场博弈加剧，后期持续看空

多晶硅市场弱势运行。硅料供给明显呈过剩状态，硅片企业对硅料价格看空预期明显，且以刚需采购为主，而硅料企业暂无大幅降价清库存动作，挺价心态明显，预计双方博弈持续僵持。当前下游硅片企业的开工率持续提升，对硅料的刚性采购需求有一定增加，但仍不足以消化硅料总产出，短期内供需失衡局面难以扭转。在下游环节尚未止跌企稳的情况下，硅料价格短期仍难以企稳。

1.2 硅片：库存下降快速，价格逐步企稳

硅片市场弱势运行。硅片环节库存水位已回到正常区间，在13-15亿片水位线浮动。210P库存水位降幅明显，而182P型因需求稍弱，库存清消速度较缓。硅片厂库存压力骤减，专业化硅片企业开始上调开工率。但在上游成本端支撑转弱，而下游需求不见好转的情况下，硅片价格或将再度承压。

1.3电池片：价格走势分化，关注下游排产

本周电池片价格走势继续分化，价差拉大。本周PERC182电池片基本维持在0.45元/瓦，低价在0.42左右。210电池片由于项目集中供货，市场供不应求，价格上涨到0.58-0.61元/瓦。但随着交付进入尾声，后期涨势预计有所滞缓。近期基本维持供货为主，价格波动相对较小，预计后期电池片价格仍将承压下跌。

1.4组件：价格全线下探，后市内卷加剧

本周组件价格持续阴跌。随着终端需求不济，市场订单量收缩较为明显。二三线组件企业只能下调报价来促进成交，但效果一般。市场抛货低价资源不断冲击市场，显得组件市场较为混乱。临近年末，各厂商去库压力骤增，但在需求受限的行情下，企业只能被迫让价换市，预计12月组件价格仍将全线走跌。

本周光伏产业链价格走势：

品种

规格

2023/11/20

2023/11/21

2023/11/22

2023/11/23

2023/11/24

单位

多晶硅

多晶硅复投料

64-68

64-68

64-68

62-66

62-66

元/千克

多晶硅致密料

61-65

61-65

61-65

61-63

61-63

元/千克

多晶硅菜花料

58-63

58-63

58-63

56-60

56-60

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

2.33-2.50

2.33-2.50

2.33-2.50

2.25-2.45

2.25-2.45

元/片

单晶G12-210（150um）

3.30-3.40

3.30-3.40

3.30-3.40

3.30-3.40

3.30-3.40

元/片

N型M10-182（130um）

2.35-2.60

2.35-2.60

2.35-2.60

2.30-2.50

2.30-2.50

元/片

N型G12-210（130um）

3.25-3.5

3.25-3.5

3.25-3.5

3.25-3.5

3.25-3.5

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.45-0.46

0.45-0.46

0.45-0.46

0.45-0.46

0.45-0.46

元/瓦

G12单晶PERC

0.55-0.56

0.56-0.60

0.56-0.60

0.58-0.61

0.58-0.61

元/瓦

M10单晶topcon

0.50-0.53

0.50-0.52

0.50-0.52

0.48-0.52

0.48-0.52

元/瓦

组件

166单晶单面PERC

1.01-1.05

1.01-1.05

1.01-1.05

1.01-1.05

1.01-1.05

元/瓦

182单晶单面PERC

1.03-1.08

1.03-1.08

1.03-1.08

1.03-1.08

1.03-1.08

元/瓦

210单晶单面PERC

1.05-1.10

1.05-1.10

1.05-1.10

1.05-1.10

1.05-1.10

元/瓦

166单晶双面PERC

1.02-1.08

1.02-1.08

1.02-1.08

1.02-1.08

1.02-1.08

元/瓦

182单晶双面PERC

1.04-1.11

1.04-1.11

1.04-1.11

1.04-1.11

1.04-1.11

元/瓦

210单晶双面PERC

1.06-1.13

1.06-1.13

1.06-1.13

1.06-1.13

1.06-1.13

元/瓦

本周均价涨跌幅一览：

品种

规格

上周均价

本周均价

涨跌值

涨跌幅

单位

多晶硅

多晶硅复投料

66.6

65.2

-1.40

-2.10%

元/千克

多晶硅致密料

63.6

62.6

-1.00

-1.57%

元/千克

多晶硅菜花料

61.4

59.5

-1.90

-3.09%

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

2.415

2.389

-0.026

-1.08%

元/片

单晶G12-210（150um）

3.350

3.350

0.000

0.00%

元/片

N型M10-182（130um）

2.475

2.445

-0.030

-1.21%

元/片

N型G12-210（130um）

3.375

3.375

0.000

0.00%

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.457

0.455

-0.002

-0.44%

元/瓦

G12单晶PERC

0.555

0.581

0.026

4.68%

元/瓦

M10单晶topcon

0.515

0.507

-0.008

-1.55%

元/瓦

光伏组件

166单晶单面PERC

1.032

1.030

-0.002

-0.19%

元/瓦

182单晶单面PERC

1.059

1.055

-0.004

-0.38%

元/瓦

210单晶单面PERC

1.082

1.075

-0.007

-0.65%

元/瓦

166单晶双面PERC

1.050

1.050

0.000

0.00%

元/瓦

182单晶双面PERC

1.079

1.075

-0.004

-0.37%

元/瓦

210单晶双面PERC

1.099

1.095

-0.004

-0.36%

元/瓦

Part.1 光伏产业链市场分析

1.1 多晶硅价格分析

本周多晶硅延续跌势，主要以询报价为主，市场成交有限。多晶硅复投料65.2元/千克，环比上周下跌2.10%；多晶硅致密料62.6元/千克，环比上周下跌1.57%；多晶硅菜花料59.5元/千克，环比上周下跌3.09%。

本周主要以询报价为主，市场成交有限，签单量维持低位，部分企业为12月订单谈判做准备，新一轮硅料议价开始博弈。产能方面仍有多个项目处于投产爬坡阶段，多晶硅的产出量在持续增加，硅料企业的库存水位快速升高，去库存压力陡增；价格方面，下游各环节面临的成本和盈利压力也仍然在继续向硅料环节反馈，以及下游硅片的出货不畅使得硅片企业进一步倒逼硅料价格，部分前期所签订单但尚未交付完的订单近期交货时也出现了调价

硅料供给明显呈过剩状态，在终端装机需求未见好转情况下，硅片企业对硅料价格看空预期明显，且以刚需采购为主，而硅料企业暂无大幅降价清库存动作，挺价心态明显，预计双方博弈持续僵持。当前下游硅片企业的开工率持续提升，对硅料的刚性采购需求有一定增加，但随着市场硅料新产能的进一步释放，硅片企业仍不足以消化硅料总产出，短期内供需失衡局面难以扭转。在下游环节尚未止跌企稳的情况下，硅料价格短期仍难以企稳。整体在年底对于上游环节供需关系仍然较为悲观，需要着重观察硅料价格本轮下跌的底部区间位置。

多晶硅市场价格（元/千克）

产品

规格

2023/11/17

2023/11/24

价格涨跌

多晶硅

复投料

66.0

64

↓2.0

致密料

63.0

62

↓1.0

菜花料

60.5

58

↓2.5

1.2 硅片价格分析

本周硅片价格价格小幅下跌，硅片环节库存已回到正常区间，整体供需暂时呈现稳定。本周单晶M10均价2.389元/片，环比上周下跌1.08%；单晶G12均价3.35元/片，环比上周持平；N型M10均价2.445元/片，环比上周下跌1.21%；N型G12均价3.375元/片，环比上周持平。

硅片环节库存水位已回到正常区间，在13-15亿片水位线浮动。210P库存水位降幅明显，而182P型因需求稍弱，库存清消速度较缓。在无较大库存压力下，专业化硅片厂商开始上调自身开工率，硅片产出呈小幅增长态势。182P型电池片有显著减产动作，而其余型号开工率暂无变动，带动182P型硅片采购需求下行。

尽管硅片环节库存在快速下降，整体供需暂时呈现稳定，然而对于硅片环节的后期行情判断，整体市场情绪仍然较为悲观。厂家当前排产持续回升，若12月减产幅度不如预期，年底硅片环节或将面临新一波的价格下滑和累库风险，届时厂家在调整开工率与突破底线的价格间都将难以取舍。后期仍需要关注硅片开工率提升后，产出集中释放时的整体供需关系是否能够为价格提供支撑。

硅片市场价格（元/片）

产品

规格

2023/11/17

2023/11/24

价格涨跌

硅片

单晶M10-182（150um）

2.415

2.350

↓0.065

单晶G12-210（150um）

3.350

3.350

-

N型M10-182（130um）

2.475

2.400

↓0.075

N型G12-210（130um）

3.375

3.375

-

 

 1.3 电池片价格分析

本周电池片价格走势继续分化，P型210尺寸成交价格继续因为供需的错配上涨。本周M10电池片均价为0.45元/瓦，环比上周持平，G12电池片均价为0.58元/瓦，环比上周上涨4.68%。M10单晶Topcon电池片均价为0.50元/瓦，环比上周下跌1.55%。

本周电池片市场签单交货为主，个别尺寸由于阶段性需求的高位，导致价格抬升明显。但电池片环节的库存水位由于下游需求的萎靡，始终难以得到有效消化，库存有着继续走高之势。下游组件报价不断下调，对于电池片需求也持续收缩，后期对于电池片采购也将更为谨慎。在当前价格低价运行下，二三线厂商在生产182P型上已经基本没有盈利空间，减产意愿较为强烈。

本周电池片波动较为清晰。不同型号价格走势分化加剧，价差拉大。P型210电池价格由于订单交付支撑，需求紧缺，出现短期供需失衡情况，价格出现回温。但随着交付进入尾声，后期涨势将滞缓。目前来看电池片价格价格压力仍较大，关注12月下游排产情况及上游跌幅表现。

电池片市场价格（元/瓦）

产品

规格

2023/11/17

2023/11/24

价格涨跌

电池片

M10单晶PERC

0.455

0.455

-

G12单晶PERC

0.555

0.595

↑0.040

M10单晶topcon

0.515

0.500

↓0.015

 1.4 光伏组件价格分析

本周组件市场价格表现较为混乱，但内卷下跌仍是主旋律。182单晶单面PERC组件均价为1.05元/W，环比上周下跌0.38%。210单面单晶PERC组件均价为1.07元/W，环比上周下跌0.65%。182单晶双面PERC组件均价为1.07元/W，环比上周下跌0.37%，210单晶双面PERC组件均价为1.09元/W，环比上周下跌0.36%。

本周组件价格继续全线下探，厂商受各方因素影响，临近年关市场抛货现象增多，价格表现混乱。大尺寸组件受电池片供需错配影响，带动了部分出货量。其余型号组件本周价格继续走弱，目前部分厂商P、N组件均已跌破1元/W，市场主流单面PERC550W报价0.98元/W。双面550W在1.02元/W。二、三线组件厂商在价格触及成本的情况下，只能被迫减产止损。

总体来看目前海外库存居高不下，采购需求较差，国内终端采购需求也逐步收缩，10月份新增光伏装机量环比再次下跌。在下游需求萎靡、海外退货、厂商冲年度出货任务、年末清库存压力下，预计12月价格仍将继续下探。

光伏组件市场价格（元/瓦）

产品

规格

2023/11/17

2023/11/24

价格涨跌

光伏组件

166单晶单面PERC

1.030

1.030

-

182单晶单面PERC

1.055

1.055

-

210单晶单面PERC

1.075

1.075

-

166单晶双面PERC

1.050

1.050

-

182单晶双面PERC

1.075

1.075

-

210单晶双面PERC

1.095

1.095

-

Part.2 光伏辅材价格

2.1 光伏辅材价格周度对比

类别

规格

2023/11/16

2023/11/23

涨跌

涨跌幅

单位

粒子

韩华道达尔280PV

1450

1450

0

0.00%

美元/吨

浙江石化6110S

12700

12700

0

0.00%

元/吨

胶膜

白色EVA

8.48

8.48

0

0.00%

元/平米

POE

14.72

14.72

0

0.00%

边框

电解铝（上海）
Al≥99.7%

18910

18800

110

0.58%

元/吨

银浆

银 1#

5882

5857

25

0.43%

元/千克

主栅正面银浆

6197

6150

47

0.76%

背面银浆

4054

4020

34

0.84%

电缆

电解铜（上海）

68320

68445

-125

-0.18%

元/吨

支架

C型钢
Q215-Q235（上海）

4610

4610

0

0.00%

元/吨

镀锌角钢 3#
Q235（唐山）

4620

4610

10

0.22%

靶材

粗铟
In≤99.99%

1875

1875

0

0.00%

元/公斤

光伏玻璃

2.0镀膜

18

18

0

0.00%

元/平米

3.2镀膜

27

27

0

0.00%