Part.1 市场概述

镍盐：硫酸镍成本坚挺价格下跌利润压缩

10月硫酸镍价格先涨后跌，月初原料散单偏紧，对散单原料陈本带来较强支撑，带动价格坚挺上涨，但后续需求下降的情况下带动硫酸镍价格下跌，在硫酸镍利润下降的影响下硫酸镍将开启减产潮。

钴及其化合物：业者心态分歧市场缓速上行

10月电解钴企业产能开工率在98.43%；钴粉企业产能开工率在60.08%；硫酸钴企业产能开工率在41.25%；氯化钴企业产能开工率在61.09%；四氧化三钴企业产能开工率在67.6%。目前钴产品冶炼龙头企业开工率正常，中小企业谨慎开工、主流企业保障长协为主。

当前外盘价格小幅上探且原料资源紧缺，使得成本面支撑有力，然下游需求仍是市场的主导因素。当前市场现货原料资源有限，明年的长单也在商谈中，未有结果。冶炼厂心态不稳且部分出货意愿增加，但成交始终难以放量。若无新的影响因素介入，预计钴盐价格进入下行通道，预计硫酸钴市场价至36000元/吨附近，氯化钴市场价至46000元/吨附近。

下游生产企业：需求逐步回升入市询价活跃

正极方面，原料碳酸锂延续走弱趋势，且未来仍有进一步下探空间，在此背景下，正极材料价格仍将继续跟跌为主。

钴粉方面，节后下游硬质合金需求有所改善，钴粉产销量小幅度爬升，且由于海外电钴带动原料价格上调，贸易商报价稳中有升，场内部分企业订单较为饱和，预计钴粉价格或将在区间内小范围波动。

三元前驱体：产业需求不佳 企业多去库减产中

10月海外终端需求有所下降，企业多减产去库中，企业对后续多悲观，企业开始裁员开源节流中。

锂矿：市场行情短暂反弹，锂矿价格先涨后跌

月内现货锂矿价格先涨后跌，锂盐价格小幅回弹，带动原料端价格跟涨，实际基本面上并无有力支撑。由于明显上涨动力不足，锂矿价格很快回到原点，市场重又归于平静。受到澳洲矿山降价消息影响，锂辉石澳洲cif价格则是持续走跌。

锂盐：锂盐厂家开工率降低，锂盐价格偏弱走跌

月内锂价小幅反弹后持续走弱，市场悲观情绪浓厚，上游生产积极性不高，下游采买积极性较弱，月内部分锂盐厂成本倒挂不愿低价出货，出货有限，随着碳酸锂价格走低，碳酸锂生产厂家价格也略有松动，下游保持刚需跟进，买卖双方博弈僵持，本月碳酸锂价格偏弱运行。

三元正极材料：终端需求下降企业多有减产

10月三元正极需求持续下降，企业多有减产，在碳酸锂价格下跌的情况下，

三元正极需求增速不佳，企业在完成前期接单后未有金九银十增量，且终端电芯需求有进一步下降预期，市场整体较为悲观。

磷酸铁锂：储能订单减少铁锂产量下降

10月，磷酸铁锂正极材料厂家开工率下降较为明显，储能市场快速收缩造成材料厂到手订单断崖式下降，动力市场终端有较好的增速表现但仍未对锂电材料端产生推动作用，在锂价持续下跌且短期市场看空情绪较浓的情况下，磷酸铁锂材料的商务条件仍有一定可谈空间。磷酸铁厂家利润压缩至较低水准，一二线铁锂厂家采购磷酸铁价格较低，磷酸铁头部企业以较高的市场份额勉强维持产量，在下游一体化趋势盛行下依靠单一的磷酸铁业务发展空间极其有限。

负极材料：低硫石油焦市场弱势下调负极市场竞争激烈

10月，国庆中秋节后，主营炼厂低硫石油焦价格整体呈现明显下降趋势，大庆、抚顺价格分别调降至3400元/吨和3500元/吨，锦州、锦西价格分别调降至2740元/吨和2850元/吨。中石油采取统销，后期不会出现保价后价格再突然下降或上涨的情况，将对石油焦的价格进行合理规范。目前低硫焦市场需求整体情况一般，炼厂出货意愿较强但下游接货平平。负极和石墨电极市场较上半年相比，三季度有回暖趋势，但同比去年相差较多。

10月，人造石墨负极价格近期小幅调降，目前低端品市场均价暂稳，为21000元/吨；中端品市场均价下调2000元/吨至32000元/吨；高端品市场均价下调6500元/吨至56500元/吨。2023年截止三季度以来，负极材料行业下游需求整体保持增长态势，但国内新能源汽车销量同比增速放缓，下游电池企业普遍采取阶段的去库存或低库存策略，行业整体需求不及预期。此外，近期上游原材料价格下降、石墨化加工价格下调以及行业产能释放加剧竞争等多因素带动负极价格整体下行，行业盈利空间缩窄。

电解液：提前进入行情淡季下游需求支撑有限

10月，上游原料碳酸锂市场仍有下行预期，短期核心原料六氟磷酸锂也向下调整为主，电解液成本面弱势加剧。需求来看，11-12月提前进入行情淡季，需求面支撑难寻，预计短期电解液市场基本面承压之下或震荡下行。下游终端恢复不及预期，动力市场及新能源汽车市场需求平稳态，储能市场需求小幅回落，整体需求支撑有限。

隔膜：原料市场整体转跌隔膜短期市场仍平稳运行

原料方面，原料市场止涨转跌，PE下跌245-422元/吨，PP下跌250-500元/吨，二氯甲烷下跌375-500元/吨。

目前隔膜市场平稳运行，电池市场表现良好，整隔膜市场维持稳定运行为主，市场竞争加剧下，企业越发重视科技研发上的投入，头部隔膜企业积极向国外市场扩张，着重提升中高端产品的占比，隔膜行业市场集中率较高，头部隔膜企业掌握着更多的议价权，有意维持隔膜价格的稳定。

1.1 主流品种价格

镍钴锰锂新能源产业价格汇总

地区	品种	规格/品牌	2023年10月均价	2023年9月均价	环比涨跌	单位	备注
中国	硫酸镍 (电镀)	22.2%	38750	38750	-	元/吨	现汇出厂
中国	硫酸镍 (电池)	22.2%	31474	30700	↑2.52%	元/吨	承兑到厂
中国	电解钴	≥99.99%	265342	258694	↑2.57%	元/吨	电解钴
中国	钴粉	≥99.95%	237631	238847	↓0.51%	元/吨	钴粉
中国	碳酸钴	≥46%	99263	96750	↑2.6%	元/吨	碳酸钴
中国	硫酸钴	≥20.5%	38579	36611	↑5.38%	元/吨	硫酸钴
中国	氯化钴	≥24.2%	49553	43944	↑12.76%	元/吨	氯化钴
中国	氧化钴	≥72%	155395	145548	↑8.53%	元/吨	氧化钴
中国	四氧化三钴	≥73.8%	157211	144738	↑9.22%	元/吨	四氧化三钴
中国	三元前驱体	523多晶型	7.35	7.53	↓2.33%	万元/吨	出厂含税
中国	锂辉石	6%	2434	3087	↓21.15%	美元/吨	CIF
中国	碳酸锂	电池级	17.73	19.36	↓8.3%	万元/吨	出厂含税
中国	氢氧化锂	电池级	16.66	18.11	↓8.0%	万元/吨	出厂含税
中国	三元正极材料	523多晶型	16.92	18.09	↓6.47%	万元/吨	出厂含税
中国	磷酸铁锂	动力型	55000	60000	↓8.33%	元/吨	出厂含税
中国	磷酸铁锂	储能型	48000	53000	↓11.32%	元/吨	出厂含税
中国	磷酸铁	无水	12250	12250	-	元/吨	出厂含税
中国	负极材料	中端	3.2	3.4	↓0.2	万元/吨	出厂含税

中国	电解液（磷酸铁锂）	中端	24000	24000	-	元/吨	含税送到
中国	电解液（锰酸锂）	中端	21000	21000	-	元/吨	含税送到
中国	电解液（三元圆柱型）	中端	28000	28000	-	元/吨	含税送到
中国	电解液（三元动力型）	中端	33000	33000	-	元/吨	含税送到
中国	隔膜	湿法5μm	2.7	2.7	-	元/平方米	出厂含税
中国	隔膜	湿法7μm	1.95	1.95	-	元/平方米	出厂含税
中国	隔膜	湿法9μm	1.43	1.4	↓0.03	元/平方米	出厂含税
中国	隔膜	干法16μm	0.95	0.95	-	元/平方米	出厂含税

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