隔夜JM2401合约延续震荡上行，炼焦煤市场暂稳运行。供应方面，前期停产减产煤矿缓慢复工，且主产区个别矿点近日受修路影响，运输效率下降，焦煤供应延续偏紧格局。下游开工持稳，进行刚需补库，随着盘面止跌反弹，投机空间扩大，主产区精煤库存开始向下游转移。不过华东区域增储任务依然严峻，且山东调价节奏缓慢，引发煤炭滞销，精煤整体呈现累库。下游方面，焦企出货顺畅，钢厂利润修复，提降意愿减弱，且即将进行冬储补库，刚需较强。策略建议：隔夜JM2401合约延续震荡上行，日BOLL指标显示开口扩大，k线沿上轨运行，操作上建议以偏强震荡思路对待，请投资者注意风险控制。