【现货和基差】

唐山钢坯+20至3570元每吨，华东螺纹-10至3950元每吨，1月基差102元每吨。热卷+30至3900元每吨，热卷1月合约基差-40元每吨。

【利润】

螺纹和热卷利润亏损有所修复，电炉成本低于转炉成本，并且电炉利润转正。江苏螺纹长流程利润-15元每吨，江苏电炉利润75元每吨。

【供给】

铁水环比-1.33至241.4万吨。五大材产量环比增产，环比+4.5万吨至910.5万吨。其中螺纹钢产量-1.5万吨至262.3万吨；热卷产量+3.4万吨至316.3万吨。五大材中中厚板延续减产。

【需求】

出口依然维持高位，出口是钢材需求最大增量部分。前期需求较好的基建和制造行业支撑钢材需求，表现为型钢和板材需求较好。从品种材产量库存看，部分板材需求走弱，库存走高如热卷、钢管、彩涂板等，而冷轧和工业线材需求较好，高产量下，库存维持低位。

【库存】

本周五大材库存-55.6万吨至1421.5万吨，其中螺纹库存-35.6万吨；热轧库存-10万吨。

【观点】

钢材延续偏强走势，盘面利润依然下跌趋势，近期现货利润因焦炭调降有所修复，钢厂检修意愿下降。目前原料近月已经上涨修复完基差，远月的基差也逐渐修复，原料继续上涨需要扩钢厂利润，而钢材库存出清前，预计盘面利润难以修复。从价差的角度看，随着基差修复完，继续上涨需要终端需求配合。可关注钢材的去库速度。目前钢材旺季去库较好，钢厂钢材和原料的库存都不高，钢价或有反复，但缺乏下跌逻辑，操作上依然建议逢回调偏多操作。