主要逻辑：
①周末唐山钢坯涨10。上周五大材总产量微增，表需略降，库存继续下降。最新247家钢厂日均铁水241.4万吨，降1.33万吨。发改委、证监会加强对矿石价格监管，矿价高位区间需谨慎。中央财政四季度将增发1万亿国债支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，实际对消费的带动或在淡季12月体现。中央金融工作会议强调逆周期调节，一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求。
②地产销售、新开工和施工面积同比继续下降。9月地产新开工降15%，施工降9.7%，开工和施工降幅收窄。9月财新制造业PMI录得50.6，环比下降0.4%。9月挖掘机国内销量同比下降40.5%。1-9月规模以上工业企业利润同比下降9%。1-9月钢材出口同比增31.8%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。
投资建议：建议多单逐渐离场。
