主要逻辑：
①现货价格：青岛港PB粉930（+3），金步巴粉895（+4），超特粉816（+5）。铁矿现货今日上涨5-15，全国港口现货成交65.7万吨，环比下跌13.4%，进口矿成交32笔，今日现货市场整体交投情绪冷淡，贸易商报价积极性一般，报价随行就市，钢厂刚需补库为主，上涨行情下钢厂持观望态度，询货较为谨慎。
②10月25日巴西至中国海运费24.1美元/吨，跌0.9美元/吨；西澳至中国海运费9.9美元/吨，跌0.69美元/吨。中钢协数据显示，2023年10月中旬，重点钢企粗钢日均产量203.91万吨，环比下降2.11%；钢材库存量1651.32万吨，比上一旬（即10月上旬）增加15.21万吨，增长0.93%。山西建邦计划于11月13日检修一座1860m³高炉，日影响铁水量约在0.7万吨，复产时间暂未定。唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2864元/吨，平均钢坯含税成本3714元/吨，周环比下调3元/吨，与10月25日当前普方坯出厂价格3450元/吨相比，钢厂平均亏损264元/吨，周环比减少23元/吨。
③综合来看，铁水产量持续三周回落，且降幅明显。宏观政策利好，但下游需求尚未发生明显改善。基差较大的情况下，下行存在阻力，给与矿价支撑。
投资建议：区间操作参考790-900。
