①中央财政将在2023年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。焦炭第三轮提涨陷入停滞，落地难度较大。需求端铁水继续回落，目前钢厂亏损，多地钢厂开始减产，虽然铁水仍处高位，但目前铁水产量持续回落将限制原料需求预期，部分钢厂已有提降计划。山西4.3米焦炉淘汰正在进行，计划月底关停，焦炭产量预计将下滑，关注月底时焦炭提降情况。焦煤方面，前期因事故停产的煤矿企业陆续复产，供应逐渐恢复。蒙煤方面，上周甘其毛都口岸日均通关894车，较上周日均通关增22车，通关维持高位。此外，动力煤需求较为低迷库存仍然较高。此次由于宏观政策造成的反弹幅度较强，工业品及有色反应明显，建议谨慎对待。
②2023年8月份，中国进口炼焦煤957.31万吨，占煤炭总进口量的21.59%，环比增加34.20%，同比增加49.44%。2023年1-8月份中国累计进口炼焦煤6232.00万吨，同比增长61.50%。1-8月份中国焦炭出口量为557.5万吨，较去年同期减少46.7万吨，降幅为7.7%。其中8月份焦炭出口量为87.1万吨，环比增加35.5%，比去年同期减少13.3%。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低。
市场研判：单边：轻仓做空，严格控制止损
