①焦炭第三轮提涨陷入停滞，落地难度较大。需求端铁水继续回落，目前钢厂亏损，长短流程限产检修均有增加，虽然铁水仍处高位，但目前铁水产量持续回落将限制原料需求预期，黑色负反馈逐渐形成。山西4.3米焦炉淘汰正在进行，计划月底关停，焦炭产量预计将下滑，关注月底时焦炭第三轮落地情况。焦煤方面，前期因事故停产的煤矿企业陆续复产，供应逐渐恢复。蒙煤方面三大主要进口口岸恢复通关，上周甘其毛都口岸日均通关872车，蒙煤进口充足。由于焦炭第三轮提涨陷入停滞，焦煤价格也受到抑制，流拍情况增多，成交价格也有所下滑。
②2023年8月份，中国进口炼焦煤957.31万吨，占煤炭总进口量的21.59%，环比增加34.20%，同比增加49.44%。2023年1-8月份中国累计进口炼焦煤6232.00万吨，同比增长61.50%。1-8月份中国焦炭出口量为557.5万吨，较去年同期减少46.7万吨，降幅为7.7%。其中8月份焦炭出口量为87.1万吨，环比增加35.5%，比去年同期减少13.3%。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低。
市场研判：单边：反弹做空
