主要逻辑：

①现货价格：青岛港PB粉925（+3），金步巴粉890（+0），超特粉826（+4）。铁矿现货今日上涨1-4，全国港口现货成交56.1万吨，环比下跌26.9%，进口矿成交6笔，今日现货市场整体交投情绪冷清，贸易商报价积极性一般，报价随行就市，钢厂多数以消耗库存为主，持观望态度。

②全国45个港口进口铁矿库存为10845.60，环比本周一下降116万吨；环比节前9月28日下降539.82；日均疏港量323.09，较节前下降19.91。全国47个港口进口铁矿石库存总量11524.60万吨，环比本周一下降116万吨，环比节前9月28日下降498.82万吨，47港日均疏港量336.19万吨，环比节前降20.20万吨。海外钢材价格呈现回落趋势，海内外价差有所收窄，钢厂降价出口意愿不强，出口报价相对坚挺，企业反映近期出口接单量下降。预计短期内钢材出口将有所下降，进口保持低位。第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17日至18日在北京举行

③综合来看，铁水产量持续回落，且降幅明显。旺季需求不旺，钢厂亏损持续扩大导致主动减产，叠加环保要求限产，加剧引发负反馈预期。基差较大的情况下，下行存在阻力，给与矿价支撑。关注近期钢厂减产情况。

投资建议：区间操作。