硅铁市场偏强运行。原料方面，兰炭连续上行，硅石持稳，成本支撑偏强。供应方面，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本环比上涨，宏观政策提振市场信心，钢招补库释放需求，钢价震荡，钢厂保持盈利，硅铁厂家保持生产。需求方面，金九旺季成交情况不及预期，开工仍在上涨，需求恢复较慢，在目前的供需水平下或出现小幅旺季累库情况。铁水产量目前仍在高位，节前补库需求一定程度支撑价格，硅铁采购氛围尚可。策略建议：SF2311合约探底回升，操作上建议以偏强震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

锰硅市场暂稳运行。原料方面，矿商有挺价情绪，短期盘整为主。供应方面，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国68.43%，环比上升，广西地区传来电费增量补贴的消息，云南延续丰水期成本优势，部分工厂恢复生产，南方厂家开工持稳，北方厂家盈利明显，开工高位，能耗管控对锰硅供应的影响暂不确定。需求方面，下游节前补库需求尚可，近期去库效率明显提升，厂家现货偏紧，有挺价情绪，不过钢价震荡，钢厂由于利润一般开工有小幅下滑，金九旺季成交情况不及预期，开工仍在上涨，节前有备货需求，不过收储不及预期，9月钢招接近尾声，现货暂稳。策略建议：SM2311合约震荡偏弱，操作上建议继续以区间震荡思路对待，关注下方7050附近支撑，请投资者注意风险控制。