【期现】截至8月8日，主力合约收盘价2221元，环比下跌16元，汾渭吕梁准一级冶金焦报2010元，环比持平，日照准一级冶金焦报2080元，环比持平，日照港仓单2286元，期货贴水65元。主流市场有意开启第五轮提涨，运输仍有一定问题，部分钢厂已接受提涨。

【利润】截至8月3日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利51元/吨，利润周环比增加36元，其中，山西准一级焦平均盈利39元/吨，山东准一级焦平均盈利83元/吨，内蒙二级焦平均盈利58元/吨，河北准一级焦平均盈利63元/吨。焦企利润在四轮提降后大幅改善。

【供给】截至8月3日，247家钢厂焦炭日均产量46万吨，周环比增加0.1万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量68.5万吨，周环比增加0.9万吨。第四轮提降落地后，焦企利润大幅改善，提产意愿增强。

【需求】截至8月3日，247家钢厂日均铁水240.98万吨，周环比增0.29吨，进入8月唐山地区前期检修高炉开始复产，后市关注粗钢压减落地的节奏，特别是河北地区粗钢压减情况。

【库存】截至8月3日，全样本独立焦企焦炭库存73.1吨，周环比增加4.1万吨，247家钢厂焦炭库存552.2万吨，周环比减少10.3万吨。焦企开始累库，而下游受到前期天气影响，到货有所吃力，降雨因素消除后，预计钢厂到货将逐步增加。

【观点】近期受到宏观情绪扰动，价格波动较大，受到前期天气影响，下游钢厂到货不佳，主流市场开启第五轮提涨，部分钢厂已经接受，主流钢厂尚未回应。此外，市场恐高情绪渐起，贸易商出货意愿增加。后市需要继续关注天气对运输的影响，此外，平控节奏较为关键，如果落实逐月平控，运输因素消除后，近月价格也将持续承压。策略上建议继续在01合约上多热卷空焦煤。