【期现】

截至8月3日，主力合约收盘价2219元，环比下跌137元，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2010元，环比上涨100元，CCI日照准一级冶金焦报2120元，环比持平，日照港仓单2286元，期货贴水67元。焦炭第四轮提涨落地，部分贸易商开始酝酿出货，叠加平控政策影响，盘面大幅回落。

【利润】

截至8月3日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利51元/吨，利润周环比增加36元，其中，山西准一级焦平均盈利39元/吨，山东准一级焦平均盈利83元/吨，内蒙二级焦平均盈利58元/吨，河北准一级焦平均盈利63元/吨。焦企利润在四轮提降后大幅改善。

【供给】

截至8月3日，247家钢厂焦炭日均产量46万吨，周环比增加0.1万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量68.5万吨，周环比增加0.9万吨。第四轮提降落地后，焦企利润大幅改善，提产意愿增强。

【需求】

截至8月3日，247家钢厂日均铁水240.98万吨，周环比增0.29吨，进入8月唐山地区前期检修高炉开始复产，后市关注粗钢压减落地的节奏，特别是河北地区粗钢压减情况。

【库存】

截至8月3日，全样本独立焦企焦炭库存73.1吨，周环比增加4.1万吨，247家钢厂焦炭库存552.2万吨，周环比减少10.3万吨。焦企开始累库，而下游受到前期天气影响，到货有所吃力，降雨因素消除后，预计钢厂到货将逐步增加。

【观点】

夜盘受到宏观情绪扰动，价格有所回暖，但是焦炭第四轮提涨落地后，市场恐高情绪渐起，贸易商出货意愿增加，后市需要继续关注天气对运输的影响，此外，平控节奏较为关键，如果落实逐月平控，降雨因素消除后，近月价格将回归现实。策略上建议继续在01合约上多热卷空焦煤。