钢材价格小幅上涨。Mysteel全国钢材价格指数报4075元/吨，较上周上涨11元/吨，涨幅0.27%。其中，Mysteel长材价格指数报3978元/吨，较上周上涨0.21%；Mysteel扁平材价格指数报4168元/吨，较上周上涨0.72%。
预计下期钢价易涨难跌。1）宏观方面，据CME监测，美联储在7月26日FOMC会议加息25个基点的可能性为99.8%，本次加息很有可能是本轮最后一次加息，若加息25BP，符合市场预期，将利多大宗商品。2）基本面，从调研来看，唐山地区钢厂减产检修增多，预计下周全国高炉铁水或下降2.8万吨左右，为241.47万吨；需求方面，目前已到7月下旬，钢材需求并未出现大幅下滑，且出口仍维持韧性，高产量下累库幅度较低，基本面表现尚可。3）成本端，受高温影响，煤炭需求持续上升，且煤炭检查升级，产量有减量的预期，“双焦”价格还有进一步上涨的空间。目前高炉开工率处于年内峰值水平，对于铁矿石的需求较强，这也将支撑铁矿价格高位运行。因此，短期内成本对于钢价的支撑还将进一步增强。
综合来看，海外流动性拐点出现，且国内稳增长政策仍有增量预期；产业层面供需维持弱平衡，且原料价格偏强对钢价有一定支撑，预计下周钢价易涨难跌。
不锈钢：不锈钢现货价格随不锈钢期货盘面的强烈涨势而有小幅上涨，由于前期市场贸易商对后市行情的不明朗，大家的库存均处于相对低的水平，在期货盘面的带动下，叠加部分钢厂代理封盘惜售，看涨情绪愈浓，贸易商补货节奏加快，持续推动价格的上涨，涨后市场氛围依旧活跃，均等待旺季的到来。
库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存连续两周呈现增库，但增幅有所放缓，资源增加主要体现在佛山市场以及无锡市场。由于不锈钢期货盘面的不断走高，仓单资源消化减缓，而下游采购并没有跟随涨价而活跃，故现货消耗并未跟上，加上钢厂资源的部分到货，整体呈现社会库存的增加，但目前垒库的速度稍慢。
按照目前钢厂的发货节奏来看，到货资源处于低水平，后续社会库存累积的速度也有所放缓，加上钢厂8月期货订单已基本接满，在9月期货盘价报出前，代理多封盘，对市场的刺激作用依旧有效，市场对于下半年经济的恢复有一定的信心，整体还是会看好“金九银十”的旺季，短时间内价格下跌的空间有限，故预计下周不锈钢现货价格多呈现窄幅震荡运行。
原料方面：本周镍价整体继续走强，周内宏观利好政策提振加之市场传闻影响，沪镍周三夜盘大幅拉升。截止周五，沪镍主力2308合约收盘于170530元/吨，较上周上涨2.61%。
基本面方面，镍矿传统备库期临近，主流高镍铁工厂询价积极性提升，但成本考虑下成交并不积极，零单落地较前期持平，需关注企业后续生产计划，预计下周镍矿价格坚挺运行为主。镍铁周内成交火热，议价区间有所上移，最新成交在1095元/镍（到厂含税）。目前印尼镍铁回流仍居高位，但不锈钢排产增长缓解镍铁过剩预期，周内下游不锈钢涨价氛围下市场氛围转好，出货较上周增加，社库增速稍有放缓。新能源方面，硫酸镍供应持续增加，但在镍中间品散单价格坚挺的成本支撑下，价格仍有上涨。镍中间品后续供应将快速增加，硫酸镍价格中长期存下跌预期。
目前，纯镍进口亏损继续收窄，挪威及住友资源进口仍处盈利状态，周内一定量挪威资源到货，俄镍现货资源整体偏紧。精炼镍中长期供应过量与现货低库存现实博弈下，镍价受消息面与资金面影响较大，预计在现货库存出现趋势性累库之前，镍价宽幅震荡运行为主，运行区间160000-175000元/吨。
本周铬系市场平稳运行为主。原料端铬矿港口库存环比下降，且近期南非发运效率一般，供应增长趋势或将减缓。部分铬铁厂有补库需求，铬矿市场交投氛围略有好转，但价格多坚挺运行，南非主流精粉期货价格已呈反弹趋势，虽北方内蒙古地区电费或下调，但铬矿及焦炭价格居高背景下，总生产成本对铬铁价格形成有力支撑。下游不锈钢近日成交量显著上升，钢厂接单量增加，周中铬系主要价格均有上涨，提振铬铁工厂信心，市场个别报价小幅上探。6月海外铬铁进口环比下降40.3%，基本抵消国内铬铁产量上升带来的供应预期增量，下游钢厂排产持续增长下基本面呈紧平衡态势，未来受成本压力和下游需求增长影响，铬铁价格缓慢回升概率较高，预计近期铬系市场稳中偏强运行。
