主要逻辑：

①现货价格：青岛港PB粉886（+14），金步巴粉828（+14），超特粉753（+13）。卖盘方面，贸易商报价积极性一般，多以随行就市为主。买盘方面，钢厂以按需采购为主，维持观望态度，询盘一般。

②铁水产量下降，主要港口库存下降，钢厂进口矿库存减少，疏港量增加。进口矿周消耗2078.86万吨（-12.39），以疏港量推算的铁矿石需求为2210.6万吨（+16.66），以铁水产量推算的铁矿石需求为1710.66万吨（-17.08），钢厂铁矿石库存8522.33万吨（-108.04）。澳巴发运2449.3万吨（+16.9），全球发运2821.0万吨（+18.2）。45港到港量2472.5万吨（+63.3，在港船只157条（-2），45港进口矿库存12495.17万吨（-143.39）。

②综合来看，钢厂利润低位，铁水产量小幅下降，45港铁矿石到港量增加。盘面矿价依旧震荡运行，后续重点关注平控政策情况。

投资建议：震荡操作。套利推荐铁矿1-5正套。