【现货和基差】唐山钢坯维稳至3550元每吨。华东螺纹+10至3720元每吨，10月合约基差-21元每吨。热轧维稳至3870元每吨，10月合约基差27元每吨。期现双弱，基差偏低运行。

【利润】江苏螺纹转炉利润21元每吨，江苏电炉利润-252元每吨。利润再次收窄。

【供给】钢厂铁水维稳，产量环比-0.1万吨至246.8万吨，同比22年均值增长8%。钢联预计7月铁水环比下降，但降幅不大。今年铁水更多流向五大材以外的钢材，五大材产量环比-4在936.7万吨，同比下降2%。螺纹产量+0.7至277万吨，热轧产量-5.6万吨至305.6万吨。

【需求】本周五大品种表需+11.8至916.3万吨。螺纹钢表需+13.6万吨至269万吨，热轧表需-4.7至295.4万吨。目前基建和钢材出口支撑钢材需求，需求节奏从旺季转向淡季。

【库存】库存进入季节性累库趋势，五大品种库存环比+20.4至1601万吨。其中螺纹库存+7.9，热卷库存库存+10。

【观点】钢材盘面窄幅运行，现货持稳。产业端，库存从低位季节性上升，即时铁水产量保持较高水平，废钢日耗同比上升，预计下半年库存压力会再次凸显，价格保持震荡，钢价上方受到电炉成本抑制，价格下方受到高炉成本支撑。单边建议观望，套利关注01合约多螺纹空铁矿石价差套利机会。