【现货和基差】唐山钢坯维稳至3520元每吨。华东螺纹+10至3700元每吨，10月合约基差-27元每吨。热轧+10至3860元每吨，10月合约基差31元每吨。期现双弱，基差偏低运行。

【利润】江苏螺纹转炉利润45元每吨，江苏电炉利润-213元每吨。利润再次收窄。

【供给】铁水产量见顶下滑，产量环比-2.44万吨至244.4万吨，同比22年均值增长7%。今年铁水更多流向五大材以外的钢材，五大材产量同比下降1.5%环比-4在932万吨。螺纹产量-1.14至276万吨，热轧产量-2万吨至303.5万吨。

【需求】本周五大品种表需-1.54至914.77万吨。螺纹钢表需-3万吨至266万吨，热轧表需+2至297万吨。目前基建和钢材出口支撑钢材需求，需求节奏从旺季转向淡季。

【库存】库存进入季节性累库趋势，五大品种库存环比+17.8至1618万吨。其中螺纹库存+10，热卷库存库存+6。

【观点】昨日钢材跟随原料偏强走势，夜盘铁矿石再次上探到前高840附近。昨日周度数据显示，钢材进入季节性淡季，表需低位环比维稳，但铁水产量见顶下滑，成本推升逻辑下，原料需求阶段性见顶。6月钢材出口维持750万吨较高位置，平推视角下，出口预计贡献2%需求增速，但及时铁水产量增幅依然大于需求增幅。可关注01合约做多螺纹做空铁矿石套利机会。