“五一”前后，价格已到达厂家的成本线，甚至部分厂家开始亏损，加之近日唐山限产文件出台，对市场信心有一定的提振，但除了供给端的部分减量，需求端未见明显好转，短期内去库压力依旧较大。
一、上游方面
表1：样本焊管企业产量、库存情况对比图
如表1数据所示，“五一”期间，多数管厂出现不同程度的减产、放假天数多在2-3天，减产原因主要是降低库存压力，管厂产能利用率在60%左右，随着节日期间供应和销售的减弱，厂家库存整体变化不大，与此同时，焊管社会库存继续回落，但降幅放缓，销售趋弱和暂缓补货趋于平衡，总的来看，厂家减产释放了部分供给压力，但镀锌管库存仍高于去年同期，加之目前价格继续探底，短期内厂商或仍以去库为主。
表2：样本带钢企业产量、库存情况对比图
如表2所示，“五一”节后，成品材价格出现上涨，而矿石、焦炭库存成本变化不大，长流程带钢企业利润走高，调坯调坯企业亏损也出现缩减，据悉，近日受铁水亏损、唐山地区限产预期等影响，价格超跌反弹、期货顺势拉涨，给予市场一定的支撑，供给方面，带钢产能利用率持续偏低，库存方面近期涨后小幅回落，低于去年同期水平，加之产量偏低，整体风险可控。
二、需求方面
图1：近三年样本焊管企业成交量对比图
如图1所示，2023年4月份以来，焊管成交量出现回落，其中需求不济、价格下行，终端观望是主要原因，而随着“五一”价格反弹，成交量也出现一定增长，但考虑到基本面并没有明显好转，价格或难以持续。
三、后市展望
1、原料方面，矿石价格持续回落，目前62%品位澳矿粉价格降至100美金左右，焦炭近期第7轮提降也已落地，钢厂整体成本大幅回落，而这也是钢材价格持续下跌的主要原因，另悉，随着低价原料的补库，目前钢厂的成本较“五一”节前继续回落，短期内对钢价支撑有限，前期部分减产企业或继续恢复生产，供给压力依旧存在。
2、需求方面，节后价格上涨刺激了一定的采购需求，但整体的需求强度也未达到市场预期，供给端压缩产量预期的利好短期内或难以兑现，规避风险和控制库存依旧是厂商现在的操作模式，市场心态不佳。
3、政策方面，近日中央政治局会议的召开，关于地产行业和基建、投资的规划未达到市场预期，也加重了市场的看空和观望情绪，短期内需求释放或仍有难度。
综上所述，供给端短期内或考虑库存和后市压力主动减产，但因为厂里未出现明显亏损，减产力度或并不大。受政策面、资金面等影响，需求端短期内或没有明显改善，综合考虑，短期内价格或继续弱势调整。
