【核心观点】
1、【钢结构行业】
调研显示，2月份下游钢结构行业备货及日耗下降明显，但市场预期向好，2月份月环比新增订单增加的企业占比为62.77%，且同比订单表现也呈现上行趋势。而且企业提前放假的居多，采购备货方面持谨慎保守的态度，预估节后会出现集中赶工的现象，总体需求在春节后会逐渐恢复。
2、【机械行业】
从调研数据了解到，机械行业2月新增订单环比增长企业占47.54%，订单环比下降的企业占14.75%，订单表现相对稳固的企业占37.7%，整体接单有所好转，工程机械行业稳步发展。
3、【家电行业】
从调研情况了解到，预估12月份家电行业企业整体经营不饱和度扩大20%，随着气温的降低，家电市场需求将进入淡季，商户在原料备货及生产加工端消耗的进程有所放缓，家电产品需求预估表现一般。
4、【汽车行业】
调研显示，2月份汽车行业新增订单环比增长企业占61.53%，订单环比下降企业占比17.94%，订单表现相对稳固的企业占20.51%，汽车市场需求得到提振，汽车行业整体接单有所好转，但由于春节因素，部分企业逐步放假，整体开工情况相对一般，预计节后存在部分恢复。
一、下游终端行业市场
1、钢结构行业库存减量明显
根据Mysteel调研，截至1月中旬，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比减少29.32%，原料可用天数环比增加5.58%；钢结构行业中企业提前放假的比较多，备货心态上还处于一个谨慎保守的状态，叠加目前企业接单多为时需时采，导致目前钢结构的原料消耗表现速度较慢。随疫情环境放开，宏观利好政策在不断推进，下游基建业行业总体消费支撑坚挺。调研了解到，春节后钢结构行业或将有集中赶工的情况，总体需求在春节后会逐渐恢复。
订单方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，2月份较1月份的新增订单情况增加的企业占比为62.77%，同比订单表现也处于增势；疫情管控放开，“金融十六条”的推出以及三支箭的加速落地，房地产等基建项目投资、融资步伐加快，经济预期拉升，钢构企业生产饱和度调研数据表现有所恢复，预期2月份的钢结构行业的向好预期尚在。
宏观政策持续发力，保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划、民企债券融资支持工具等在持续推进，重点支持房地产市场平稳运行。随着相关政策效果逐步显现，近一段时间房地产行业尤其是优质房企的融资环境明显改善。从数据上看，去年9月到11月，房地产开发贷款累计新增1700多亿元，同比多增2000多亿元。去年四季度，境内房地产企业债券发行1200多亿元，同比增长22%。
展望2023年，房企供给侧改革已渐近尾声，稳信用下企业整体融资环境或将实质性改善，但由于2021年以来房企发债量长期小于到期量，因此房企偿债一直处于承压状态，2023年前三季度一大波偿债潮仍需房企注意，企业要抓住当前融资窗口期，更要借助融资力量拉动销售端，推动经营端流动性回暖。同时市场最为重要的观察点是商品房销售，预估在需求侧和供给侧政策的共同推动下，商品房销售有望在23年二季度显著复苏。
2、工程机械行业进一步发展
根据Mysteel调研，截止12月末，调研了解到机械行业样本企业原料库存月环比增加66.01%，原料日耗环比增加17.25%。根据调研情况来看，随着疫情方面的全面放开，基建项目进一步的落地，推动当前工程机械行业的迅速恢复，整体采购量相较前期有了较大程度的增加，库存量也出现了进一步的累库，原料的日耗增幅41.59%。据了解，部分工程机械行业专业人士普遍看好2023年市场情况，认为工程机械行业整体状态将得到进一步的发展，同时出口状态表需良好，对钢材价格的影响较为深远。
从订单方面来看，调研数据显示，工程机械行业2月新增订单环比增长企业占47.54%，订单环比下降的企业占14.75%，订单表现相对稳固的企业占37.7%，整体工程机械行业订单数增加占比较多，促进钢材采购量的增加，年后或将进一步利好工程机械需求。
经草根调查和市场研究，CME预估2022年12月挖掘机（含出口）销量20000台左右，同比下降17%。分市场来看，国内市场预估销量10500台，同比下降32%左右。出口市场预估销量9500台，增速10%左右。预计2022年全年总销量26.45万台，同比下降23%左右。其中，国内市场销量15.6万台，同比下降43%左右；出口市场销量10.8万台，同比增长58%。
数据来源：钢联数据
从挖机开工时常来看，小松官网公布了2022年11月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2022年11月，中国小松挖掘机开工小时数为97.9小时，环比降3.5%，同比降11.3%，连续9个月同比下降。11月小松挖掘机开工小时数同环比均下降，且降幅有所扩大。
整体来看，国内外市场则呈现“内冷外热”的局面。海外相关制造企业随着疫情的全面放开，供应链得到进一步的恢复。凭借生产成本和供应链优势，中国机械设备企业已打开了海外市场的缺口。国内挖掘机销量继续小幅下滑，国外销量仍向好。出口需求增长也对中国机械行业发展有一定支撑。
3、家电行业钢需表现一般
从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业2月份库存量环比下降39.10%，原料可用天数增加12.86%，整体2月家电行业生产及销售表现预期有一定的下滑。第一季进入产业传统淡季，客户采购需求逐步转淡；同时，1月有年假导致工作天数减少，部分需求已在去年第四季提前反映，使得家电产品产销调研表现一般。
根据Mysteel调研从家电行业用钢量来看，截至1月中旬，调研了解到家电行业样本企业2月份新增订单持续增加，但由于春节假期影响，叠加四季度需求的过度释放，使得一季度销售表现处于低位，2月份消费虽处增加态势，但整体实际需求仅处于一般水平；同时家电行业2月预计平均复工率均在65%-70%不等，企业的生产度也是表现平平，调研预估12月份家电企业生产的经营活动表现一般。
2022年新春前后，国内空调行业各个企业几乎都推出了涨价政策，且短期内价格不会下探；即便是价格下行，对眼下的市场也难以形成太大的刺激作用。同时由于2022年国内空调市场库存量较高，市场需求表现则相对一般。
同时空调行业的产能还在扩大，2023年家电行业的产品供给能力会得到了极大的提升。而市场端需求资源的释放难以跟得上产能的扩展步伐，于是供求矛盾的激化就不可避免，国内空调市场的需求资源面临着沉重的增长压力。综合而言，2023年前期国内空调市场的价格及需求在2022年的基础上不会发生大的变动，需求窗口或将在5月份前后。
4、汽车行业表现不温不火
从汽车行业原料库存来看，整体表现相对一般并不亮眼，原料库存下降比例达到19.18%，整体幅度相较于其他几个行业降库速度相对较慢，同时原料可用天数、原料日耗都出现了进一步的下降。造成这种现象的主要原因是1.临近春节期间整体表需相对较差，前期采购订单数还未得到部分消化，对整体汽车恢复速率有所影响。2.同时对明年不可控因素影响的判断，部分车企钢材采购量进一步的压减，国内家用汽车行业出现了部分饱和的苗头，从而降低了部分钢材的采购量。其次多数企业不仅开拓国内新能源矿用卡车等细分品类，而且进军海外新能源汽车市场，目前新能源发展较为迅速。
据Mysteel数据调研，2月份汽车行业新增订单环比增长企业占61.53%，订单环比下降企业占比17.94%，订单表现相对稳固的企业占20.51%，当前汽车行业新增订单多数仍为新能源汽车，受到能源石化价格的影响，传统汽油汽车需求呈现进一步的缩减。整体汽车行业相较前期得到部分恢复，但车企整体生产情况不饱和占比仍相对较高，预计节后部分开工或将有所恢复，但整体仍处在不温不火的状态。
12月汽车产销环比进一步回落，行业整体发展一般。中汽协数据显示，12月，汽车产销分别完成238.3万辆和255.6万辆，产量环比下降0.3%，销量环比增长9.7%，同比分别下降18.2%和8.4%。从全年发展来看，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，延续了去年的增长态势。
2022年新能源汽车持续爆发式增长，全年销量超680万辆，市场占有率提升至25.6%，逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。
数据来源：钢联数据
二、总结
1、钢结构：下游钢结构行业采购备货方面持谨慎保守的态度，预估节后会出现集中赶工的现象，总体需求在春节过后会逐渐恢复。
2、机械行业：工程基建项目的多数落地，推动工程机械行业的进一步发展。随基建项目施工活动的复苏，需求量的进一步增加，工程机械行业或将得到快速发展。
3、家电行业：房地产销售行业与家电行业紧密相关，基建恢复一般，国内家电行业复苏仍相对缓慢。随着气温的降低，家电市场需求进入淡季，商户在原料备货及生产加工端消耗的进程有所放缓，家电产品需求预估表现一般。
4、汽车行业：当下新能源汽车以及出口方面表现相对较好，但整体表现仍较一般，市场整体反馈处在不温不火的状态，预计未来或将小幅恢复但主流仍维持当前状态。
随着春节假期的来临，各地下游企业逐步放假停工，整体补库状态较为一般。当下钢价走势尚稳，下游需求维持较低水平。随着节后天气回暖以及政策面的刺激，市场预期进一步向好，但整体表现仍相对一般。因此，预计2月份制造业维持一般状态。
