回顾11月，上旬因全球温度同比升高，需求不及预期，煤价承压下行；后随寒潮来袭，天然气价格上涨，加之澳洲雨季、南非铁路中断供应受限，海运煤价开始反弹。
再来看中国市场，11月中国进口动力煤价格呈倒V型走势，中旬为价格低谷，而后开始回调。分三阶段来看：
月初因人民币对美元汇率贬值过快，11月3日美元兑人民币汇率为7.30，导致进口成本增加，进口动力煤价达至本月高点。
月中受国内外市场需求疲软，加之进口动力煤货盘较多，市场参与者对后市看法悲观，低价出货意愿增强，投标价格明显下跌，环比降幅达30元/吨。
月末随终端电厂招标频繁且拿货数量增加，市场流通货盘减少，价格逐步回归理性区间，环比上涨20-25元/吨。
数据来源：钢联数据
综上，国际市场动力煤虽前期走势有异，但由于寒冷天气来临，价格均有不同程度反弹；预计短期内寒潮天气将带动市场情绪回温，后市需关注寒潮强度、广度对海运动力煤价格的影响。
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