概述：回顾市场，10月工业线材价格整体小幅下跌，Myspic工业线材绝对价格指数报收4517点，较上月下跌128点，具体来看，影响10月工业线材价格主要有两个原因，一方面由于全国各地疫情的扩散导致市场对于金九银十旺季需求预期的落空，市场悲观情绪下，价格出现一定的下跌；另一方面受到海外资产通胀高居不下美联储不断释放大幅加息的信号下，资本大量回流美国，使得全球工业品承压回落。展望11月市场，后市价格将如何演绎，小编从以下几点简单分析？
一、10月工业线材市场价格小幅下跌
图1：2019-2022年Myspic特钢绝对－工业线材价格指数走势图
数据来源：钢联数据
由上图可以看出，10月工业线材市场价格小幅下跌，其中全国硬线均价4144元/吨，冷镦钢均价4263元/吨、拉丝均价3887元/吨、分别较上月末下跌72元/吨、下跌61元/吨和下跌171元/吨。本月各品种方面价格品种全线下跌，其中拉丝材价格跌幅较大，出现一定的补跌，普优价差有所缩窄，品种钢表现抗跌。从南北价差来看，华南与华北价差100元/吨，价差方面基本修复，本轮下跌北方钢厂砸价为主，南方市场前期资源到货较少，且钢厂月度计划均有所折扣，市场表现抗跌。
二、10月供给小幅减量
Mysteel抽样的工业线材生产企业10月份总产量448.9万吨，较上月减少24.1万吨，降幅5.1%；产能利用率60.6%；11月份钢厂计划量466.7万吨，较9月变化不大。全国样本优线钢厂库存总量38.1万吨，较上月环比减少3万吨，处于偏低库存整体压力较小。整体来看，由于10月工业线材价格出现了一定下跌，钢材价格利润方面部分厂家亏损导致检修减产情况增多，本月产量高位回落，后期从成本端角度来看，近期炉料成本下滑钢厂利润有所提升，且近期普优价差有所缩窄，短期产量预计不会有太大回升空间，预计后期工业线材月产量维持460万吨左右。
图2:2020-2022年10月产量和产能利用率走势图
数据来源：钢联数据
三、库存小幅下降
图3：2019年－2022年10月底库存走势图
数据来源：钢联数据
截至10月底，目前工业线材品种总量为57.9万吨，环比减少5.5万吨，降幅8.7%，具体来看，10月社库继续小幅减少，整体库存水平降幅较快，库存下降的主要原因是贸易商主动降库为主，叠加钢厂减产因素，预计下月库存仍将继续下降。
四、制造业采购经理指数小幅回落
图2:2019-2022年10月PMI指数
数据来源：钢联数据
10月官方制造业PMI录得49.2%，比上月下降了0.9个百分点，且重回荣枯线以下，数据回落主要受国内疫情多发散发等影响，产需两端均有所放缓。其中生产指数和新订单指数分别比上月下降1.9和1.7个百分点，显示制造业生产和市场需求景气度均有所回落。但从建筑业表现来看，10月建筑业PMI在58.2的相对高位，业务活动预期继续创3月以来新高；土木建筑业PMI处于60以上的高位。目前基建仍是一个重要的支撑点，上半年可能资金到位比较明显，但落地未形成；下半年增量政策工具加码，叠加实物工作量落地，四季度可能存在反季节性上行。未来来看在新一轮区域疫情多发散发的背景下，经济出现一定下滑无法避免，进入淡季11月仍存在一定的回落空间。
展望11月市场，供应方面：目前钢厂利润下滑，下游需求疲软，钢厂减产仍有一定空间，预计后期产量将继续回落。需求来看：疫情的扰动对于经济的影响将持续存在，传统淡季到来，下游制造业边际需求持续转弱。从成本端来看，随着钢厂方面的减产，炉料价格大幅回落，成本方面对于价格没有支撑空间，同步下跌；总体来看：当前供需双弱的格局将继续持续，价格方面预计11月工业线材趋弱震荡运行。
