2012年至2015年，钢铁现货价格一路下跌，钢铁企业出现大面积的亏损，2016年钢铁行业供给侧改革应运而生！
在供给侧改革发展的大背景下，钢铁企业的经营模式出现了怎么的改变？期货盘面对行业的影响力是如何逐步增加？大数据是如何助力企业的经营决策和行业的行情判断？2020年疫情之后，市场的行情演绎着怎样的不同？2022年华东的这波疫情对市场的价格和供需又有着怎样的变化？
基于近几年来钢铁行业发展的变化感悟，Mysteel特地邀请到了南京钢铁股份有限公司特钢事业部营销处建材高级研究员王海涛发表他的独家观点，与市场一起碰撞思维的火花。
核心观点：
1、2012-2015年的大跌，在大痛之下带来的是钢铁企业经营模式的转变、对期现盘面的更加关注和对基本面研究的更加深入，因此痛也是一件好事！
2、现货市场需要放大周期应对变数，而不是现货交易和期货盘面一样短线高频。
3、钢铁行业需要从满足市场对（资源）“量”的需求，转变为发现市场对（资源）“价”的需求，实现与市场的同频共振，达到“量和效”转化的目的。
4、下半年建材需求会逐步恢复，在南北量价再均衡后，仍可能复制2021年的行情走势。
具体访谈内容：
问1：怎么看待2012年至2015年钢铁价格大跌之后行业经历痛之后的变化？
答1：2012-2015年现货价格大跌，行业利润快速收缩并出现大幅亏损，这是行业带来的痛，但痛也是件好事！如果没有2012-2015年的痛，钢厂不会觉醒转变成“贸易商形式”，但更多的钢贸商选择的是鸵鸟策略，在市场转好后，千方百计的成为钢厂代理，仍停留在对资源量的追逐层面；所以钢贸商和钢厂虽都享受了供给侧的丰盛大餐，但是钢贸商所占份额有限。如果没有2012-2015年的痛，市场不会把注意力转移到期货盘面，很多早走一步的期现公司，在2015年-2018年就已经赚到盆满钵满。如果没有2012-2015年的痛，不会有越来越多企业的关注力开始从摸石头过河转向到基本面研究，也迅速推动了钢联数据的发展，从而进一步提高全产业链对产业研究的热情和强度，目前的行业分析能力、广泛程度、研究深度与5年前已是天壤之别。
问2：期现结合的操作模式在不同的阶段有着怎样的变化和影响？
答2：期现结合在2018年前作为赚钱利器，集中在少数期现公司手中；2019年以后成为商品（业务形式）向市场推广。但交易风险本身就是风险，经过3年的推广，“期现结合”成为力图转型的传统钢贸商的首选，专业工具的泛化使用过程中，钢贸商单向度的思考，难免会形成时间节点、仓位、基差的错误配置，与传统贸易形式错综交错，基于此的采销，形成的市场价格混乱在所难免，也造成了钢贸商不必要的资金负担和损失。
问3：怎么看待现货交易短线高频的现象？
答3：近年来数据、资讯、市场分析进入战国时代，一则消息多方解读，各大V各种加持，各自媒体策略倍出，现货市场观点越发趋同，非黑即白，从年初“高点5500”的自信，到相信“弱现实 强预期”，再到现在动辄“3800”的失去耐心，第一时间掌握“年度热词”，不等于掌握有效交易；而作为前置条件的“资金管理、库存管理、滚动成本”全然不顾，面对波澜壮阔的行情，承压或是破局存乎一念之间，因此现货市场需要放大周期应对变数，而不是现货交易和期货盘面一样短线高频。
问4：2020年疫情之后，怎么看钢厂实际订货价格和代理商卖货价格经常出现劈叉的情况？
答4：从2020年疫情开始，现货/期货受到政策影响，市场不再基于基本面定价，而更多的选择依据盘面定价，但是钢厂在延续供需定价体系的同时，兼具考虑盘面影响，这是钢厂与代理价格劈叉的实质原因；同时政策面形成的扰动，也时常会造成盘面上的巨大波幅。
问5：在钢铁行业的发展变革中，对于钢贸商有什么好的建议？
答5：从2022年的冬储策略中，我们看到了钢贸商与时俱进的决心和锐意进取过程中试错、容错的实践，还是建议大家整合优势，结合模式，控制持仓，优化资金；无论是基于现货的区域差策略、品牌差策略、品种差策略；还是基于盘面的套保策略、套利策略；只有基于分析和深耕的，才是适合自己的，才是最好的。
问6：怎么看待“量”和“价”的协调发展？
答6：我们看到越来越多的次终端已经参与到基于盘面的远期锁价，说明次终端已经主动调适到对“价”的追逐；但市场永远是对的，钢贸商对“量”的追逐，最终成为包袱；因此钢铁行业经历今年的痛其实又是一个契机，需要我们从满足市场对资源的需求，转变为发现市场对“价”的需求，实现与市场的同频共振，构建新阶段长效机制，达到最终“量—效”转化的目的。
问7：怎么看待今年上半年疫情和消费和其所带来的市场影响？
答7：从全国范围来看，需求减量还是比较明显的，我们在调研中也得到上半年在疫情和房建需求萎缩的双重打击下，传统金三银四旺季落空，库存未得到快速去化，下游回款困难，银行资金空转；房地产需求恢复缓慢，老基建增量有限，新基建对建材需求支撑不足，市场按需比低采购，投机需求转移至盘面操作等诸多的反馈；市场在期现操作和需求萎缩后，产业链生态被严重破坏，钢厂和传统钢贸商同时在承受大幅亏损。
问8：华东区域受疫情影响较大，请问华东区域具体供需变化如何？同时怎么看下半年的价格走势 ？
答8：相对华东区域，尤其是江浙沪区域，我认为需求减量其实并不明显，3月我们在疫情封控物流停滞阶段，提出了“区域资源内循环”预判，环比上半年价格，3月中旬至4月中旬高位持稳未呈弱势，而在物流解封后，5月价格在短暂的抵抗式跌价后，迅速滑落，说明需求不是萎缩，而是在更大的空间进行了量价互换。
再看华东价格虽与去年同期比属于低位，但在华东钢厂主动减产后，所减量已接近全年的压减产量，而陕西、山西、江西、宝武系网络钢厂资源也是全线移库或是直发工地，因此从全国价格同比去年的情况看，华东仍处价格高地。从全国范围目前已知检修情况，明确检修的钢厂按地区分，也主要集中在西北、东北和西南；综合来看，我们认为下半年随着建材需求逐步恢复的情况下，同时在南北量价再均衡后，仍可能复制2021年的行情走势。
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