电解钴：截止到5月31日，电解钴主流价格区间在520000-565000元/吨，较月初下跌80000元/吨；当前国际 MB标准级钴报价38.45-39.25美元/磅，合金级钴报价38.6-39.2美元/磅。5月钴价整体大幅下跌。自月初起，海外价格与折扣系数双双下调，叠加国内钴需求较差，综合导致中间品价格下行。周中无锡盘震荡下行，头部大厂也下调出厂价，月末更换钴06合约，期货盘价格大幅下行。起初部分贸易商挺价，但由于下游需求十分清淡，贸易商价格纷纷向期货盘价格靠拢下调，并且出货意愿强烈。4月钴原料进口量下降明显，下游复产复工进程缓慢，需求表现疲软，市场整体情绪悲观，看空观点多，交投活跃度难有提升。预计电解钴仍有下跌空间。

钴粉：钴粉主流价格区间在510000-520000元/吨。较月初下跌115000元/吨。月初钴粉价格维持弱稳运行，月中，受整个钴市跌势，叠加下游需求不振，生产商报价均随行就市有所下调，月末跌势更甚。成交方面，生产商仍以长单为主，零单交易零星，出货意愿强烈，实际成交看量议价，少数企业因资金压力，最低成交价已至470000元/吨，但市场成交仍表现一般。预计钴粉价格仍以弱稳运行为主。

展望：供给端，南非洪水叠加疫情影响，船运延期运输受阻，进口收缩供给受限，钴库存延续低位，部分企业资金博弈。国际报价继续下跌，拖累国内现货钴价格走低，市场僵持博弈状态持续。短期钴价或继续偏弱走势。钴粉方面，目前市场看跌情绪仍然强烈，预计钴粉还有一定的下滑空间。长期来看，随着上海地区政策推进经济复苏，消费增强有望带动钴市需求，钴价或止跌企稳。