引言：作为四季度的第一个月，所谓传统需求旺季的“金九银十”也将落下帷幕，从市场表现来看，基本没有达到市场商家的预期。而安阳地区冷轧板卷价格成为国内第一个跌破“6000”的市场，镀锌板卷基本在“6000”边缘试探，商家整体心态较差，普遍认为现货价格到年前还有下跌空间。现河南冷系产品价格作为全国的“洼地”，后市又将如何？笔者将从现货价格，原料成本，市场库存等进行浅析。
一、现货价格
作为河南省最大的冷系生产基地——安阳，市场价格长期处于全国洼地。从上图可以看出2021年安阳地区冷镀板卷价格呈现分为1-4月为缓慢上涨过程；5-6月为现货价格大涨大落，且在5月中旬达到今年的最高位，冷轧板卷7230元/吨，镀锌板卷7470元/吨；7-10月为震荡向下的过程。截止发稿，现安阳市场冷轧板卷价格5900元/吨，镀锌板卷价格6060元/吨。
二、价差方面
由上图可以看出，2021年除3月-8月间，武汉与郑州之前价差基本控制在100元/吨，而1-3月，8-10月武汉市场当地价格基本高出郑州市场200元/吨以上。两地共同点均是区域内生产镀锌的加工企业较少，但郑州距离原料生产地的华北地区相对较近，资源流入更加方便，导致区域内的钢厂资源较多，竞争也较为激烈。而武汉地区区域内钢厂自供自给，钢厂对市场价格把控力较强。截止发稿，现武汉市场民营钢厂B价格6360元/吨，郑州市场民营钢厂C价格6120元/吨。
三、原料成本
由上图可以看出除5月由于市场价格出现大幅上涨导致结算价格颇高以外，全年整体呈现上涨趋势，7-10月结算价基本在5700-5820元/吨之间。10月25日，邯邢带钢SPHC结算价5730元/吨，而现北方地区民营镀锌钢厂出厂价多为6040-6060元/吨。考虑到10月份多数民营镀锌钢厂集中出货价位为6240-6260元/吨，而钢厂从热卷到镀锌板卷加工费多在500元/吨以上，基本处于倒挂边缘。
四、库存方面
由上图可以看出，2021年郑州市场镀锌板卷库存多持高位运行，基本在2-2.5万吨间徘徊。主要受下游需求影响，一方面家电行业接单情况较差，汽车芯片短缺对于无花镀锌需求大幅减弱；另一方面，国内工程基建表现不及预期，房地产企业面临巨大资金压力对于有花需求又大打折扣，故今年郑州市场镀锌板卷库存一直居高不下。截止发稿，据mysteel不完全统计，现郑州市场镀锌板卷库存2.73万吨，周环比增加0.05万吨。
五、总结
政策方面，2021年作为“两碳”任务的元年，国家势在必行。截止2021年9月份，全国粗钢日均产量245.83万吨，环比下降8.4%，10月受部分地区限电、限产政策影响多持低位运行，预计11月份钢市供需压力有所加大。
下游方面，整体表现不及预期，具体来看，截止2021年9月，中国空调产量同比下降6.9%，冰箱产量同比下降18.5%，洗衣机产量同比下降12.2%，彩电产量同比下降14.6%。10月21日，国家统计局公布2021年9月汽车产量情况，9月生产汽车218.6万辆，同比下降13.7%。
综合来看，虽然河南省限电政策有所松动，但下游需求并未有明显好转，商家整体心态较差，故预计河南镀锌板卷价格或将继续保持低位运行。
