①5月17日-23日，Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2640.2万吨，环比增加381.9万吨；澳大利亚发货总量1840.5万吨，环比增加162.9万吨；其中澳大利亚发往中国量1585.0万吨，环比增加159.7万吨；巴西发货总量799.7万吨，环比增加219.0万吨。

②需求端，受到高利润和季节性影响，铁水产量继续回升。进口矿周消耗量2099万吨，以疏港量推算的铁矿石需求为2040万吨，铁水产量推算的铁矿石需求为2410万吨，较上周小幅回落。

五月份，包括铁矿石在内的黑色系品种都出现了冲高回落。五月中旬，通胀预期空前加强，情绪亢奋，铁矿石价格大幅拉涨。但是随着中央关注大宗商品价格，市场情绪快速修复，价格快速回落。目前来看，投机需求大概率被抑制，后期更应关注终端需求的情况。由于拿地和新开工数据不佳，基建又受到地方政府去杠杆的制约，因此我们对黑色系国内需求并不乐观。海外需求何时见顶仍需要进一步的观察和数据佐证，逻辑上美国疫苗普及，解封后耐用消费品需求将见顶。因此，后续主要策略建议仍是逢高做空为主。

市场研判：逢高沽空。