凌钢股份销售公司建材部部长 刘磊

10月份供需双稳，环保强度低于预期，需求南强北弱，刚需整体回落，但短期韧性仍在，北方步入淡季，南方下旬始步入旺季，南北需求差异性巨大；考虑节假日期间市场休市，社会库存预期增加，但成本强支撑，价格回调空间有限，下旬后随着南方市场的启动，北方商家主动去库速度加快，全国价格出现温和反弹，南方市场涨幅大于北方，南北分流价差初步形成。

库存面：考虑长假因素，下游采购放缓，社厂库存将出现不同程度的增加，但节后市场启动，中旬内市场就能消化累积的库存；同时10-12月份为市场库存去化周期，库存不会出现累积，12月下旬至2021年3月中旬库存进入增长周期，因此10月份库存将继续保持低位水平运行。

受季节因素影响，房建需求将出现下滑，但基建需求强劲，我们了解京津冀及雄安地区，假期间地区项目正常施工，但市场商户休息4-5日，因此社会库存将出现增加；区域需求分析，南强北弱，北方建材刚需受季节因素影响明显，东北需求将快速下滑，南方雨水减少，建筑施工进入旺季，南北价差对接，价格走势也将出现南强北弱的局面，因此10月份需求端韧性仍在，但北方需求进入下滑初期。