上周沪镍2011冲高回落。国内镍矿港口库存维持低位，且镍铁厂利润较高而增加备货需求，镍矿供应维持紧张价格表现坚挺；并且下游需求也表现强劲，不锈钢厂因利润修复排产增加，以及部分钢厂检修结束积极投产，使得产量维持增长之势，带动国内镍库存下降，镍价上行动能较强。不过美国最新公布的经济数据表现良好，非农数据好于预期，对美元指数形成支撑；加之印尼镍铁新投产能释放，下半年镍铁回国量预计维持增加，对镍价阻力将逐渐增加。

技术上，沪镍主力2011合约减仓放量高位回落，关注117000位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议可背靠117000元/吨附近做多，止损位115000元/吨。