内外走势

今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:15，报1854美元/吨，日涨0.3%。沪铅主力2004合约高开上行，日内交投于14660-14435元/吨，尾盘收14640元/吨，较上一交易日收盘价涨2.13%；成交量24415手，日减7507手；持仓24227手，日减152手。基差扩至-140元/吨；沪铅04-05月价差扩至40元/吨。

市场焦点

（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于97.893，日跌0.15%，关注60日均线支撑。（2）国家统计局：2020年2月份，中国采购经理指数受新冠疫情影响较大，制造业PMI为35.7%，比上月下降14.3个百分点。

库存方面

今日沪铅仓单合计28802吨，日减1407吨；截止2月28日，LME铅库存报67800吨，周增950，为连增两周。同时，截止2月28日当周，上期所沪铅库存报38011吨，周减755吨，结束三连增。

主力持仓

沪铅主力2004合约前20名多头持仓17397手，空头持仓18967手，净空持仓1570手，日减390手，多减空增。

行情研判

3月2日沪铅主力2004合约高开上扬，结束三连阴且上破30日均线，多头增仓叠加空头减仓提振。期间市场避险情绪有所消化，资金从回市场，A股止跌反弹。而美元指数延续弱势，市场预期美联储3月将降息50个月基点。基本面上，铅两市库存外增内减，国内蓄电池消费逐步恢复，使得铅价表现较为坚挺。持货商积极性出货，同时复工后的下游按需补库，询价增多，散单市场交投活跃度尚可。

技术上，期价KDJ指标向上交叉，关注一小时布林线上轨阻力。操作上，建议可于14680-14530元/吨之间高抛低吸，止损各75元/吨。