宏观：美联储主席鲍威尔暗示，联储可能会降息以应对新冠病毒疫情。鲍威尔表示，面对新冠疫情带来的风险，美联储将“采取适当行动”来支撑经济。由于对疫情造成经济影响的担忧持续升温，市场预计美联储将在三月份一次性降息50个基点，并且2020年底前或累计降息100个基点，这推动资金流出美元市场。中国2月官方制造业PMI：35.7预测值：46；前值：50。

期货：2月28日上期所主力合下跌2.3%，至44446元/吨。LME3月合约下跌1.76%，至5588美元/吨。期铜深跌7连阴，市场避险情绪浓厚，下游企业畏跌，仅适量逢低补货，贸易商虽有收货意愿，但价格难以达到心仪，故市场虽询价氛围热闹，但跌势未止的铜价以及连续累增的库存压力抑制了实际交易的活跃度。

库存：2月28日LME铜库存减1700吨至218175吨。上期所铜库存较上周增12141吨至310760吨。

行业：2月28日，智利国家铜业公司(Codelco)周五表示，公司旗下Salvador矿10亿美元的扩建计划已经获得环境许可。

逻辑：上周由于海外疫情在多个国家扩散，资本市场集团恐慌，带动铜价下跌。本周海外疫情的情况依然是行情的焦点，如果疫情继续超预期发展，成为全球性流行病，势必从实质上拖累铜基本面，当前价位仍难以支撑。同时，在现货市场逐渐回归之后，供大于求的局面凸显，库存大幅累积，这也从长期对铜价造成较大压力。本周暂看沪铜44000元/吨一线能否构成支撑。

操作建议：暂时观望。

风险点：疫情影响超预期，宏观政策力度不及预期。