隔夜伦铜低位震荡。国内疫情形势呈现积极变化，不过日韩等国疫情出现扩散势头，全球疫情风险加剧，市场避险情绪大幅升温；同时IMF调低今年中国及全球经济增长预期至5.6%、3.2%，分别较1月预测下调0.4及0.1个百分点，对铜价压力增大。不过疫情可能开始影响美国的商业活动，导致美元升势暂止；同时中国冶炼厂因硫酸胀库，倒逼冶炼厂减产，对铜价形成支撑。

现货方面，昨日早间贴水报价较上周大幅收窄，令市场几无成交；于是持货商主动下调报价寻求成交，下游拿货逐渐增加，国内疫情防控成效逐步显现，地方政府有序推动下游企业复工复产。

技术上，沪铜主力2004合约走长下影线，日线KDJ指标死叉，预计短线低位震荡。操作上，建议沪铜2004合约可45600-46200元/吨区间操作，止损各150元/吨。