欧美1月份经济数据表现亮眼，且市场对国内疫情出现好转拐点预期増大。产业端，冶炼企业目前面临成品库存积累和硫酸胀岸的压力，物流运输受阻，部分企业已有减产计划，不过下游加工企业延迟复工，消费端受到一定负面影响。预计铜价在超跌后，短期将转入企稳震荡，关注沪铜45000—线支撑，建议偏多思路。
部分氧化铝厂面临煤炭短期供应问题出现减产现象，成本端氧化铝价格表现坚挺，而下游加工企业复工延迟需求清淡，铝锭库存出现明显累库，预计铝价上涨动力有限，关注沪铝14000压力，空单暂持有。
炼厂生产利润仍处于1000以上高位，假期精锌供应维持高位，而下游企业复工延后拖累精锌需求，建议沪锌空单持有，关注18500的压力。
镍
印尼镍铁产能持续增长及不锈钢需求低迷拖累镍价，但国内镍铁生产利润为-16元/镍点，成本支撑限制镍价下行空间，预计沪镍延续宽幅震荡走势,震荡区间(100000,115000)。
