一、概述

回顾2019年，全国工业线材市场表现差强人意，华南市场全年涨跌交互，震荡行情居多。在全国工业线材品种产量增加，供大于求的背景下，华南市场需求整体较差，市场投放量较往年减少，大多钢厂全年打折投放，全年华南社库较往年偏低。展望2020年，预计工业线材产线增加6条，产量新增幅度达到2.09%；下游行业需求下滑0.3%-0.6%，工业线材品种价格重心下移，全年价格波动幅度在10%-15%。

二、华南工业线材2019运行情况

2019年华南工业线材市场全年震荡走弱，截止至12月27日，Myspic工业线材绝对价格指数为4220.9元/吨，较年初下跌1.2%，较去年同期低2.1%；华南冷镦均价4209.35元/吨，拉丝材均价3929.19元/吨，硬线均价4188.99元/吨，较2018年三大品种均价，冷镦下跌8.7%，拉丝材下跌8%，硬线下跌7.3%。

图1：2018-2019年Myspic特钢绝对-工业线材价格指数走势图

数据来源：钢联数据

另外，全年三大品种价格波动幅度相近，华南地区冷镦价格相对稳定，拉丝价格仍具有先驱性。预计2020年价格波动幅度在10%-15%。品种价差方面，全年冷镦和拉丝平均价差282元/吨，较2018年平均价差减少58元/吨，减幅17%。

图2：2015-2019年冷镦、拉丝、硬线波动幅度

数据来源：钢联数据

库存方面，根据mysteel调研的库存数据显示，2019年钢厂库存与社会库存数据均高于2018年，其中钢厂库存同比上涨12.84%，社会库存同比上涨0.31%，总库存增加5.07%，总体来看2019全年库存压力较大，在供大于需的大背景下，虽然华南地区整体投放量较往年减少，但由于华南需求恢复不及预期，市场消化能力明显减弱，全年高价难以支撑。另外2019年北方需求明显好于南方，加上北方限产政策影响，北方高价得以维持，北材南下积极性减弱。

图3：2018-2019年工业线材库存数据表

数据来源：钢联数据

钢厂生产情况，2019年全国各区域钢厂开工率，产能利用率，产量较2018均有所增加，尤其产能利用率，增幅达5.35%；全国样本优线钢厂产量均值达到439.1万吨，较去年同期增加2.5%;2019年平均产能利用率均值65.3%，峰值72.8%,谷值58.25%。整体来看2019年市场供应压力增多。

图4：2018-2019年钢厂生产情况

数据来源：钢联数据

出口方面同样也是影响国内市场的重要因素之一，2019年整体出口量下滑29%左右，据mysteel统计数据，2019年1-10月线材出口373.22万吨，其中造成出口大幅下滑的主要原因是国内工业线品种的市场需求走弱，导致价格持续走低，国内价格优势削弱，随之国际市场占有率逐渐减少。

图5：2017-2019年线材出口情况

数据来源：钢联数据

三、华南工业线材2020逻辑展望

2020年供给端压力将继续增加，2019年实际投产6条产线，预计2020年投产6条产线，新增产能360万吨，其中华南新增产线一条，预计新增产能60万吨，华北新增产线2条，预计新增产能180万吨。

图6：2020年工业线材产线投产情况

数据来源：钢联数据

另外2020年出口量仍存在下行动力，从2019年的数据来看，1-10月紧固件出口量264万吨，同比下降2.6%。另外，汽车用紧固件占到紧固件用量的25%左右，1-10月汽车产量的下滑也直接影响到紧固件需求量。综合来看，2020年整体不容乐观，预计工业线材产线增加6条，产量新增幅度达到2.09%；下游行业需求下滑0.3%-0.6%，工业线材品种价格重心下移，全年价格波动幅度在10%-15%。