上周动力煤市场行情偏稳运行。北方港口暂无较大波动，铁路发运平稳，港口库存虽降尤高，市场煤流动性差。下游进入煤炭冬季消费旺季，北方及部分冷空气南移地区煤炭需求增加，居民供暖及用电负荷也逐步上升，沿海六大电厂日耗回升，但在电厂高位库存继续制约下采购需求难以释放，仍以长协煤刚性补库为主。陕西榆林地区煤价整体较稳，部分煤矿小幅涨跌，部分矿受周边电厂、化工、配煤需求良好影响，个别矿区库存减少。内蒙鄂尔多斯地区煤价整体平稳，短倒站台发运稳定，基于部分煤矿年生产任务即将完成，产量或将有所缩减。综合来看，进入冬季以来，全国气温降温面积扩大，日耗回升显现，而当前动力煤整体供大于求，主产地煤炭供应较为充足，电厂库存也处于高位水平，煤价难以出现大涨现象，大概率持稳。

技术上，ZC005合约震荡偏涨，日MACD指标显示绿色动能柱变化不大，短线或继续承压。操作建议，在540元/吨附近抛空，止损参考546。