中国不锈钢新增投产、印尼镍铁企业投产进度以及新能源汽车政策的波动将成为影响全球供需的主要因素。国内镍矿供应减少带动矿价及镍铁成本增加以及全球镍显性库存低位运行将推动镍价重心上移。预计20年镍价振幅收窄。
2019年12月12日，2020（第二届）上海大宗商品周之“2020中国有色金属市场展望暨‘我的有色及我的不锈钢’年会”在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开。
本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司(我的有色网、我的不锈钢网)、上海期货交易所联合主办，现代资源有限公司协办，云南祥云飞龙再生科技股份有限公司特别赞助。本次会议旨在回顾2019年有色金属、不锈钢市场运行形势，同时对2020年有色金属、不锈钢市场进行全方位、多角度的深入解读，并对新年度价格走势做出专业前瞻，助力产业链参与者提前布局2020年。
大会上，上海钢联的总经理助理谢新作了题为《2020年产业结构变化 镍价重心上移》的主题演讲。
上海钢联（我的不锈钢网） 总经理助理 谢新
演讲主要分为2019年回顾与总结和2020年市场展望两部分。
首先回顾了2019年镍铬不锈钢的价格走势，谢新先对镍铁价格进行了分析，今年5月份国内两家大型镍铁冶炼厂受环保影响产量下降明显，6月印尼暴雨引发洪水导致镍铁到港时间延长，造成镍铁短期供应紧张，价格从6月底开始反弹走高。7月由于华南某钢厂大批量采购高镍铁，交货期至9月底，前期市场看空者抓紧签单出货，造成高镍铁市场供应缺口进一步扩大。之后印尼禁矿消息持续被炒作，镍价一度攀升，禁矿政策落地后市场看涨情绪显著，镍铁厂报价坚挺。10月高镍铁价格下滑，11月5日印尼镍矿出口检查结束，镍价走跌，加之300系不锈钢减产消息传来，市场看空情绪较强，高镍铁采购价下调。
接着谈到铬矿铬铁价格的走势，谢新女士说到2019年，铬矿铬铁的价格重心下移。3月不锈钢企业节后产量恢复，需求增加拉涨铬矿铬铁价格。7月受市场对不锈钢后市乐观预期推涨。四季度，不锈钢市场不及预期，产量下降导致铬铁需求下滑，同时铬矿港口库存快速累积导致铬矿铬铁价格下行。
不锈钢价格方面谢新女士表示2019年镍市变幻莫测，各方消息刺激下，大幅涨跌波动频繁，而近年来不锈钢虽然与镍价关联性减弱，但也随之波动，尤其下半年在印尼镍矿多变的政策影响下大幅攀高之后持续回落，部分钢厂的操作也极大的影响不锈钢市场，截止11月底304累计涨幅500-600元/吨。
接下来是对产业链供应情况的分析。首先对于全球镍供应情况，谢新女士指出2019年全球主要增量为印尼镍铁供应。随着全球镍供应不断增加，预计2019年全球原生镍产量将达到230.34万金属吨，同比增加5.56%。2019年中国镍铁金属产量将达到60.63万金属吨，同比增长24.23%。
关于高镍铁的利润，谢新女士说到2019年一季度，由于高镍生铁价格较高，而镍矿价格相对平稳，中国镍铁企业利润高位。随着国内外镍铁新建项目投产，产量供应逐步增加，镍铁价格从3月份开始回落，镍铁利润空间逐步收窄，EF工艺也几近成本线，市场主流占比大的RKEF工艺利润仍为可观。二季度，上游原料镍矿价格稳中小调，镍铁企业生产成本环比下降；随着镍铁企业开工率上升，镍铁产量环比增加，但因下游不锈钢行情不佳，对镍铁需求一般，钢厂招标价下调，市场主流成交价下降，工厂利润缩减。三季度，宏观面转好，加之华南某大型钢厂大批量采购镍铁原料，镍价一度走高，钢厂采购价上调，7月镍铁整体利润空间扩大；三季度因工厂采矿较为集中，且伴随印尼禁矿消息落地，镍矿价格大幅上涨，镍铁厂单镍点利润收窄。四季度，镍铁供应转为过剩，价格高涨后逐渐回落，镍铁利润将继续收窄。
她继续介绍了中国电解镍产量情况，2019年11月份，全国电解镍产量1.45万吨，环比10月增加3.69%，同比减少1.52%。累计14.68万吨，同比增加12.46%。2019年中国精炼镍整体产量有所增加。
接下来在关于镍矿进口情况的分享中，谢新女士预计2019年镍矿进口总量将达到7526万湿吨，折算金属量76.86万金属吨。产量方面据统计，2019年印尼不锈钢粗钢产量为222.07万吨，同比去年219.3万吨增加1.26%。2019年印尼不锈钢镍需求量为17.99万金属吨。2019年中国主流32家钢厂预计粗钢产量为2850.19万吨，同比去年总量大幅增10.79%。库存方面预计2019年底，国内镍矿12港口库存量总计为1160万湿吨，预计2019年年底LME库存将降低至6.24万吨。
随后谢新女士提到2019年主要需求增量在不锈钢及新能源行业的增产带来的消费增长。不锈钢主要以中国增量为主，中印两国不锈钢产量占主导地位。新能源方面，由于新能源汽车的迅猛发展带动了电池行业产能迅速扩张，近年来对镍的需求也在维持高增速态势。2019年我国原生镍消费量预计为125.78万金属吨，同比增长14.34%；其中不锈钢行业消费量102.17万金属吨，占比81%；电镀行业7.61万金属吨，占比6%；合金铸造领域6.05万金属吨，占比5%；电池领域8.56万金属吨，占比7%；其他行业约1.4万金属吨，占比1%。2019年新增投产冷轧产能有德龙一期75万吨/年等合计200万吨/年；国内冷轧产能投产逐年增加。
最后是关于对2020年市场展望，据Mysteel统计，2020年国内不锈钢冷轧产能或将达2600万吨/年以上。不锈钢期货注册企业冷轧年产能一共在810万吨/年，而据我网不完全统计，我国不锈钢冷轧产能在2000万吨左右，注册企业冷轧产能占比在40.5%左右，注册企业300系冷轧产量约为310万吨/年，占比约54.3%。
2020年受印尼禁矿传导中国镍铁产量大幅减少，全球供应增速放缓。预计2020年全球原生镍产量为247.59万金属吨，同比增加4.63%。2020年菲律宾至中国的镍矿出口量可达到4610万湿吨，同比2019年增加612万湿吨。预计2020年中国不锈钢新增产量为125万吨，其中新增200系15万吨，新增300系110万吨。
印尼禁矿导致镍矿供应量减少，未来将不能满足中国镍铁需求，中国镍铁部分企业将会面临原料匮乏而被迫停产。2020年，低镍铁未有新增投建项目，需求仅略有增加，预计低镍铁产量变化不大。未来主要减量会出现在中高镍铁生产环节。2019年我国中高镍铁产量为51.94万金属吨，预计2020年中国中高镍铁产量将减少4.85万金属吨至47.09万金属吨，同比减少9.34%。2020年预计我国镍铁产量将减少4.85万金属吨至55.78万金属吨，同比减少8.0%。
谢新女士提出了以下需要关注的问题，首先是供应方面：1、印尼禁矿导致未来国内镍矿供应出现缺口，印尼NPI企业优势扩大，国内部分产能将会因缺乏产业竞争力从而被迫停产。2、未来不锈钢镍铁供应主力由国内转向进口，印尼NPI投产进度将对国内镍铁供需产生较大影响。3、2020年全球镍需求增长主要由印尼NPI新增产能提供。其次是需求方面：1、因中国及欧盟等国家对印尼不锈钢的抵制，使得印尼不锈钢投产进度将会放缓。2、2020年全球镍需求增长主要由中国不锈钢新增产能提供。
在最后的总结中谢新女士表示中国不锈钢新增投产、印尼镍铁企业投产进度以及新能源汽车政策的波动将成为影响全球供需的主要因素。2020年全球镍供应缺口收窄至4.36万金属吨，国内镍矿供应减少带动矿价及镍铁成本增加以及全球镍显性库存低位运行将推动镍价重心上移。预计2020年镍价振幅收窄，LME均价上移至14100美金/吨。
免责声明：以上内容为嘉宾个人学术观点，未经嘉宾本人审核，不代表本网观点和立场。
