内外走势：今日LME锌高开走弱，截止北京时间15:25，3个月LME锌报2280美元/吨，日跌0.11%。沪锌主力2001合约亦震荡走弱，日内交投于18080-17900元/吨，尾盘收17975元/吨，较上一交易日收盘价跌0.33%；成交量27.1万手，日减20720手；持仓23.1万手，日减9444手。基差扩至385元/吨；沪锌2001-02月价差微扩至125元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于98.323，微涨0.002%。（2）中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，愿保持沟通。

现货市场：11月26日现货0#锌报价为18310-18410元/吨，均价较上一交易日跌60元/吨。现货市场成交略有清淡，部分下游开始观望等待；贸易市场方面，社会库存持续走低，合约价差扩大，贸易商挺升水报价，现货升水表现强势。

库存方面：今日沪锌仓单合计21556吨，日减0吨；截止11月25日，LME锌库存报59500吨，日减375吨。同时，截止11月22日当周，上期所沪锌库存报49710吨，周减7411吨，连降两周至2月1日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2001合约前20名多头持仓72809手，空头持仓76672手，净空持仓3863,日减3185手，多头减仓小于空头。

行情研判：11月26日沪锌主力2001合约震荡收跌，多空交投趋于谨慎。市场预期美联储将暂停降息，加之此前美国经济数据大多向好支撑美指续涨使有色金属承压。现货上，市场成交略有清淡，部分下游开始观望等待；贸易市场方面，社会库存持续走低，合约价差扩大，贸易商挺升水报价，现货升水表现强势。技术面，沪锌主力仍承压于5日均线，威廉指标仍于低位震荡，下方关注1小时布林线下轨支撑。操作上，建议沪锌主力合约可于17900-18100元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。