上周沪铜1912震荡小涨。英国央行两名委员意外支持降息，英镑下挫，加上美国经济数据好于预期，令美元走势强劲，同时我国10月铜矿进口量增加，因冶炼厂建立原材料库存准备与矿商就2020年供应协议进行谈判，对铜价形成压力，不过在有实质性进展之前，市场谨慎情绪浓厚，同时我国四季度废铜进口批文量大幅萎缩，利废企业开工率表现疲软，对铜价有所支撑。

现货方面，上周五早市报价再度高举上抬之旗，但下游及贸易商经历了昨日的一批收货后，高报的升水令其驻足，下游仅保持刚需，较前日采买量明显减少。技术上，沪铜主力1912合约主流空头增强较大，关注46800位置支撑，预计短线宽幅震荡。操作上，建议沪铜1912合约可在47000-47400元/吨区间高抛低吸，止损各200元/吨。