宏观：美国10月Markit制造业PMI初值，前值：51.1；预测值：50.9；公布值：51.5。美元指数收报97.663，涨0.2%。

现货与期货：10月24日现货报价47300元/吨-47380元/吨，均值环比升305元，对当月合约升25元，升贴水跌30元。上期所主力合约上涨0.68%至47370元/吨。LME3月合约上涨0.05%至5884美元/吨。早市持货商报价升水30-升水60元/吨。但因无人响应，转眼调降至好铜升水40元/吨左右，平水铜升水10~升水20元/吨，成交才有起色。第二节交易时段，急于换现持货商再次下调报价，平水铜低至平水附近，好铜被迫下调至升水30元/吨才缓跌，湿法铜跟随下调报价贴水20元/吨~平水。税票升级前，昨日市场已大部分以下月票交易为主，个别当月票依然保持与下月票的近30元/吨的价差。铜价走高，抑制下游拿货，贸易商库存充裕，导致市场整体需求表现清淡。

库存：10月24日LME铜库存减4275吨至265250吨；上期所铜增加778吨至61997吨。

行业：智利国家铜业公司（Codelco）称，在智利骚乱中罢工的项目已恢复正常运转，此前工会工人与政府官员在周三稍晚达成一项协议，结束了这场为期一天的罢工。

逻辑：最近铜价连续上涨，主要原因一是近期宏观面上美联储降息和英国脱欧均在利空美元，利多铜价；二是废铜市场上无论进口废铜批文还是国内废铜回收均有供应收缩的担忧；三是智利国家铜业公司的部分铜矿和冶炼厂受智利罢工影响关停。但是短期的驱动因素智利罢工已经结束，影响的产量也非常小。同时随着盘面价格走高，现货市场的升水迭降，预计难以支撑价格继续上涨。同时进口铜持续流入，基本面的情况依然显得疲软。预计短期行情难以延续，铜价上升动能不足，仍然难以走出大幅上行行情。

操作建议：建议离场观望，风险偏好高者可逢高试空。