内外走势：周一（8月19日）LME铜震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5790美元/吨，日涨0.62%。沪铜主力1910合约震荡上行，日内最高46660元/吨，最低46340元/吨，收盘价46610元/吨，较上一交易日收盘价涨0.13%；成交量10.93万手，日增7800手；持仓24.45万手，日增4156手。基差缩小为-130元/吨；沪铜1909-1910月价差缩小至-70元/吨。
市场焦点：秘鲁正在进行的反矿业抗议活动，已扩展到英美资源集团和三菱在邻近Moquegua地区投资50亿美元的Quellaveco项目。Quellaveco铜矿预计将于2022年投产，在运营的前10年每年可生产30万吨铜。
现货分析：8月19日现货1#电解铜报价46440-46520元/吨，均价46480元/吨，较上一交易日涨20元/吨。持货商早间有挺价意愿，但成交市况较难打开局面，持货商下调平水铜报价，待成交有起色后暂难显更低升水价格。期铜维稳，持货商表现挺价意愿不变，贸易商则期待有低价货源，实际成交市况仍多显僵持，尽显周一特征。
仓单库存：周一沪铜仓单合计76406吨，日增2133吨；8月16日，LME铜库存为331975吨，日增30225吨。截止8月16日当周，上海期货交易所阴极铜库存为162830吨，周增6463吨。主力持仓：沪铜主力1910合约前20名多头持仓72701手，日增1603手，空头持仓91640手，日增1871手，净空持仓18939手，日增268手，多空均增，净空增加。
行情研判：8月19日沪铜主力1910震荡上行。市场风险情绪增加，有助于铜价小幅回升，不过中游铜库存趋增，以及终端需求持续疲软，对铜价形成部分压力。现货方面，持货商早间有挺价意愿，但成交市况较难打开局面，持货商下调平水铜报价，待成交有起色后暂难显更低升水价格。期铜维稳，持货商表现挺价意愿不变，贸易商则期待有低价货源，实际成交市况仍多显僵持，尽显周一特征。技术上，沪铜主力1910合约日线MACD绿柱转红，关注上方47300位置压力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜1910合约可于46300-46800元/吨区间高抛低吸，止损各500元/吨。
