宏观：昨夜全球经济衰退担忧情绪加剧，避险情绪持续升温，导致黄金价格持续上涨，而美元指数收报97.614，跌0.03%；
现货与期货：8月7日现货报价46100元/吨-46200元/吨，均值环比涨30元，对当月合约升75元，升贴水不变。沪铜主力合约价格下跌0.33%至45930元/吨。LME3月合约价格上涨1.11%至5746美元/吨。沪伦比值8.00，环比下跌0.1。昨日市场继续表现僵持拉锯，延续前日报价升水60~100元/吨，好铜集中成交于升水90元/吨附近，平水铜持货商报价较为执着，维持升水60~70元/吨附近，贸易商意在低价收货，升水50元/吨成为贸易商目标收货价格水平；湿法铜延续昨日报价升水20~30元/吨，延续货紧价挺特征。贸易商虽有低价收货意愿，但压价空间有限。期铜持续低位震荡格局，持货商报价稳定，挺价意愿不变，难觅低价货源，实际成交市况仍多显僵持。下午期铜跌破46000元/吨，市场更为难见低价货源，持货商抬价情绪浓厚，但部分好铜出现小幅压价空间。下午平水铜报升水60-升水70元/吨，好铜报升水80-升水90元/吨，成交价格在45960元/吨-46040元/吨区间。
库存：8月7日上期所仓单环比增3528吨（-17.12%），同比减14267吨（-17.12%）至69090吨。COMEX库存增401吨（+0.41%），同比减160988吨（-79.77%）至40815吨。LME库存环比减5300吨（-1.87%），同比增27900吨（+11.25%）至275950吨。
消息：智利国家铜业委员会（Cochilco）周三称，智利国营铜公司Codelco今年上半年的铜产量较去年同期下滑12.1%，至769,400吨。必和必拓旗下的全球最大铜矿--Escondida铜矿上半年产量亦较去年同期下滑12%，至569,900吨。
逻辑：从现货市场交易情况看，当前低价位下下游持续挺价，收货欲望有所提升。同时根据调研情况，电缆订单有所增加，国网投资较上半年略有回升。另一方面从TC的走势来看，铜矿供应持续收紧。近期TiaMaria事件又再次将今年的铜矿干扰率提升，使得本已捉襟见肘的矿山供应更紧张了。因此尽管当前避险情绪浓厚，宏观氛围较为悲观，但在目前价位下，铜价下行空间也不大。而由于总体消费的疲软和宏观风险事件的压抑，铜价也缺乏上行的动力，预计短期铜价依旧在45500-47000元/吨之间低位徘徊。
操作建议：当前宏观面波动不断，建议投资者暂时离场观望，或者构建备兑看跌期权。
