内外走势：今日（8月1日，下同）LME铅低开走弱，截止北京时间15:28，LME铅报1990美元/吨，日跌1.27%。而沪铅主力1909合约震荡续跌，日内交投于16600-16360元/吨，尾盘收16385元/吨，较上一交易日收盘价跌0.73%；成交量51812手，日减8808手；持仓60162手，日减3566手。基差扩至-35元/吨；沪铅1909-10月价缩窄至10元/吨。
市场焦点：亚市美元指数强势续涨，期间一度触及17年5月16日以来新高98.941，现交投于98.851，日涨0.3%，上方压力关注99一线。（1）双方经贸团队工作层面将在8月份密集磋商，为9月份牵头人见面做准备。(2)美联储降息25个基点至2%-2.25%，符合市场预期，为2008年底以来首次降息。(3)美联储主席鲍威尔：目前的降息决定不意味着漫长的降息周期的开始。
现货市场：8月1日现货1#铅报价为16300-16400元/吨，均价较上一交易日跌125元/吨。期盘再度下挫，持货商随行报价，但部分贸易商低价惜售，市场报价贴水小幅收窄，而下游蓄电池市场需求好转有限，蓄企多按需采购，加之现货与仓单货价差仍然存在，散单市场整体交投活跃度一般。
库存方面：今日沪铅仓单合计31502吨，日增701吨；截止7月31日，LME铅库存报79050吨，日大增11725吨，连增两日至4月以来新高。同时，截止7月26日当周，上期所沪铅库存报35720吨，周增458吨。
主力持仓：沪铅主力1909合约前20名多头持仓21781手，空头持仓22105手，净空持仓324，日减883手，空头减仓大于多头。
行情研判：8月1日沪铅震荡续跌，宏观偏空打压。期间隔夜美联储如期降息25个基点，全球股市下滑抑制投资者情绪。现货上，部分贸易商低价惜售，市场报价贴水小幅收窄，而下游蓄电池市场需求好转有限，蓄企多按需采购，散单市场整体交投活跃度一般。此外LME铅库存连续两日大增，亦使铅价承压。技术上，沪铅主力合约MACD红柱缩短，5日均线拐头向下，预计短线仍将震荡偏弱。操作上，建议沪铅主力合约可背靠16500元/吨之下逢高空，入场参考16430元/吨，止损参考16600元/吨。
