内外走势：周一（7月22日，下同）LME铝震荡偏空，截止北京时间15：03，3个月伦铝报1843.5美元/吨，日跌0.19%。沪铝主力1909合约下滑震荡，日内最高13995元/吨，最低13840元/吨，收盘价13860元/吨，较上一交易日收盘价跌0.54%；成交量15.50万手，日减1292手；持仓24.40万手，日减2126手。基差扩大为-10元/吨；沪铝1909-1910月价差缩小为-25元/吨。
市场焦点：（1）密歇根大学上周五公布的数据显示，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为98.4，相比于预期值98.5，相差不大，略好于前值98.2。（2）2019年6月底中国再生铝合金生产商库存量约6.8万吨，环比减少约6.3%，同比增加约51.3%。
现货分析：7月22日现货A00铝报价13830-13870元/吨，均价13850元/吨，较上一交易日跌70元/吨。早间某大户在华东收货近万吨，持货商出货较为积极，因价格回落中间商接货尚可，买卖双方交投活跃。下游上周因畏高观望整体采购不多，今日现货铝锭高位回落，在连续几日消耗原料库存背景下，今日补货较为积极。整体来看今日华东成交较好。
仓单库存：周一沪铝仓单合计151441吨，日减1103吨；7月19日，LME铝库存为974000吨，日减6200吨。截止7月19日当周，上海期货交易所铝库存为422022吨，周增2972吨。
主力持仓：沪铝主力1909合约前20名多头持仓77891手，日减751手，空头持仓90250手，日增384手，净空持仓12359手，日增1135手，多减空增，净空增加。
行情研判：7月22日沪铝主力1909合约下滑震荡。美国7月密歇根大学消费者信心指数好于预期，美元获得买盘提振，同时上游氧化铝厂库存持续增加、价格下降，令铝价承压。现货方面，早间某大户在华东收货近万吨，持货商出货较为积极，因价格回落中间商接货尚可，买卖双方交投活跃。下游上周因畏高观望整体采购不多，今日现货铝锭高位回落，在连续几日消耗原料库存背景下，今日补货较为积极。技术上，沪铝主力1909合约日线MACD红柱缩短，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝1909合约于13870元/吨附近做空，止损位13940元/吨。
