宏观面，美联储降息预期有所增强，美元略有反弹，国外有色红肥绿瘦。国内工信部正联合其他部委酝酿研究燃料电池新补贴政策，或对下游消费有所利好。

基本面，海外氧化铝市场面临产能过剩，澳洲氧化铝FOB价格跌势未改。7月份随着国内氧化铝投产和复产企业的生产逐渐稳定，电解铝成本端支撑继续下滑。消费地铝锭库存合计104.2万吨，较周一略有下滑。电解铝累库持续，市场对第三季度消费偏弱预期未变。

综上，沪铝1908合约日间运行核心区间13600-13900元/吨震荡概率较大，建议逢高做空。