内外走势：周四（6月20日，下同）LME镍延续涨势，三连阳，截止北京时间15：00，3个月伦镍报12230美元/吨，日涨0.91%。沪镍主力1908合约高开上行，日内最高100310元/吨，最低99140元/吨，收盘价99880元/吨，较上一交易日收盘价涨0.83%；成交量69.96万手，日增79988手；持仓25.07万手，日增13648手。基差缩小至170元/吨；沪镍1908-1909月价差缩小至410元/吨。
市场焦点：（1）隔夜美联储在会议上宣布维持利率不变，但美联储表示，不确定因素有所增加，将密切监控未来收到的信息，将“采取适当行动”来维持经济，此次决议内容较前一次相比态度明显转鸽。（2）美国钢铁公司周二表示，将关停位于美国境内的两座高炉，以及位于欧洲的一座高炉，但目前制造业需求减弱、价格受到抑制，产能的恢复导致了钢铁供应过剩。
现货分析：6月20日现货1#电解镍报价99700-100400元/吨，均价较上一交易日跌250元/吨。俄镍和金川升水普遍下调，贸易商反馈近期现货市场货源逐渐增多，而今早盘面价格整体走高，下游消费较弱，现货市场交投十分清淡，有部分贸易商俄镍贴水在出货，但是量不大。金川公司近期同样降升水积极出货。贸易商跟着下调金川升水，金川镍出厂价100000元/吨，较昨天下调200元/吨，主流成交于99650-100200元/吨。
仓单库存：周四沪镍仓单合计15940吨，日增217吨；6月19日，LME镍库存为170088吨，日增2958吨，为5月9日以来最高。
主力持仓：沪镍主力1908合约前20名多头持仓98608手，增加1622手，空头持仓94016手，增加2538手，净多持仓4592手，日减916手，多空均增，净空减少。
行情研判：6月20日沪镍主力1908合约高开上行，站上均线组上方。隔夜美联储表示维持利率不变，但态度转鸽令美指大幅下挫，对镍价形成利多。现货方面，俄镍和金川升水普遍下调，贸易商反馈近期现货市场货源逐渐增多，而今早盘面价格整体走高，下游消费较弱，现货市场交投十分清淡，有部分贸易商俄镍贴水在出货，但是量不大，金川公司近期同样降升水积极出货。技术上，沪镍主力1908合约日线MACD指标红柱增长，关注上方101000元/吨处技术性压力，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪镍1908合约可背靠99000元/吨之上逢低多，入场参考99860元/吨，目标关注100600元/吨。
