内外走势：今日伦铅低开走弱，再次回落至均线组下方。截止北京时间15:10，3个月伦铅报2030.5美元/吨，日跌0.32%。同时，沪铅主力1905合约低开下滑，日内交投于16960-16785元/吨，尾盘收16850元/吨，较上一日收盘价跌0.77%；成交量28892手，日增1008手；持仓40916手，日增2140手。基差扩至300元/吨；沪铅1904-05月价差微扩至10元/吨。
市场焦点：亚市美元指数于96.6一线窄幅波动，于10日均线上方获得支撑，现交投于96.602，微涨0.02%。美联储埃文斯预计到明年下半年之前都不再加息。
现货市场：3月25日现货1#铅报价为17100-17200元/吨，均价较上一交易日跌25元/吨。期盘震荡下行，但持货商挺价情绪不改，报价维持高升水，同时下游观望慎采，且部分偏向再生铅（不含税）货源，散单市场交投清淡。
仓单库存：今日沪铅仓单合计21648吨，日减201吨；库存方面：截止3月22日，LME铅库存报78275吨，日增350吨，处于年内均值82189吨之下；同时，截止3月22日当周，上期所沪铅库存报35326吨，周增1844吨，为年内均值29057吨之上。
主力持仓：沪铅主力1904合约前20名多头持仓14872手，日增1214手，空头持仓16048手，日增1424手，多空交投明显。
行情研判：3月25日沪市有色金属全线飘绿，沪铅探底回升，结束三连阳。今日市场数据清淡，而全球股市震荡，国内股市下跌部分影响投资者情绪。现货方面，持货商挺价情绪不改，下游观望慎采，散单市场交投清淡。技术上，沪铅主力价格仍徘徊于5日均线，延续低位盘整态势，但威廉指标仍于偏空区域，上方面临多条均线阻力，预计短线仍将延续震荡态势。操作上，建议沪铅1905主力可于17000-16800元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
