上周期锌高位回落，录得五连阴，重心不断下沉，领跌沪市有色金属。期间主要受到美元指数表现坚挺打压，而国内两会表示将下调制造业增值税，期锌结构调整较为迅速，04/05合约月差迅速扩大。现货方面，国内下游消费疲软叠加社会库存压力难有突破，多头持续减仓打压。技术上，沪锌主力价格已回落至主要均线组下方，MACD指标绿柱变长，关注21000一线关口支撑位，预计空头氛围较浓。操作上，建议沪锌1905主力合约可背靠21400元/吨之下逢高空，入场参考21300元/吨，目标关注22800元/吨。