行情回顾：今日沪铜震荡偏弱，cu1903合约交投区间为47320-47690元/吨，尾盘收于47540元/吨，日下跌0.23%。成交量118250，-11272；持仓量192730，+1252；基差-155，较前一日-140。外盘方面，截至15：30，3个月伦铜报5974.0美元/吨，日上涨0.70%。
铜市行业资讯方面：智利国家铜业公司(Codelco)旗下位于智利北部GabrielaMistral铜矿的高管联盟拒绝了公司提出的最终版集体薪资协议，诱发未来数日爆发罢工的风险。
现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格47350元/吨-47390元/吨，升水铜成交价格47380元/吨-47420元/吨。沪期铜三连阴承压震荡于47500元/吨。今日市场换现意愿持续提升，持货商早市即报贴水90-50元/吨，报价难有成交，无奈再次上演持货商竞相降价的态势，成交集中于平水铜贴水100元/吨以上，好铜自贴水50扩至贴水80元/吨且仍有压价空间，下游依然保持刚需采买节奏，湿法铜跟随市场调降至贴水230-贴水200元/吨。今日市场供应显宽裕，贴水再次扩大仍未吸引市场买盘，供大于求之下贴水货源恐将延续扩大态势。市场下月发票的报价企业逐步扩大，与当月发票价差已在30元/吨以上，但目前市场对下月发票的接货意愿仍显谨慎。
仓单库存：仓单35112，-1002；1月22日，LME铜库存为145,025吨，较上一交易日持平。截止至2019年1月18日，上海期货交易所阴极铜库存为100,878吨，较上一周增加2,899吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。
主力持仓：沪铜1903合约前二十名多头持仓54831，+358；空头持仓66959，+633。持仓呈现多空皆增，空头增幅更大，当前主流空头持仓仍占主导。
行情研判：今日沪铜震荡偏弱，因美国可能将正式引渡孟晚舟的消息影响，市场对前期中美贸易关系乐观情绪进一步消退。现货市场上，供应显宽裕，贴水再次扩大仍未吸引市场买盘，供大于求之下贴水货源恐将延续扩大态势。技术面上，期价围绕在均价交织处震荡，KDJ指标趋势向下，后市关注47000元/吨附近的支撑。操作上建议沪铜1903合约可以考虑在47000-48000元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。
